Delivery Hero frena la salida de su CEO por la opa de Uber de 14.800 millones
Delivery Hero aparca los planes de relevo de su consejero delegado, Niklas Östberg, que seguirá al frente de la compañía por el vuelco que supone la oferta de compra de Uber, valorada en 14.800 millones de dólares.
Delivery Hero ha dado marcha atrás en los planes de salida de su consejero delegado, Niklas Östberg. La compañía ha comunicado que seguirá en su puesto "debido al cambio de situación" que ha provocado la oferta de compra lanzada por Uber, valorada en 14.800 millones de dólares. Dicho en cristiano: el relevo que estaba previsto en la cúpula queda aparcado, al menos de momento, mientras se aclara qué pasa con el futuro de la empresa.
El detalle importante es que esa oferta de Uber no es un rumor cualquiera: 14.800 millones de dólares son palabras mayores y convierten la operación en uno de los movimientos más serios del sector en lo que va de año. Cuando una empresa recibe una propuesta de compra de ese calibre, todo lo demás pasa a un segundo plano, incluidos los planes de sucesión que ya estuvieran en marcha. La compañía ha preferido no tocar el timón en mitad de la tormenta.
Y tiene su lógica. En un proceso de venta, el fundador y primer ejecutivo suele ser la persona con más peso para negociar condiciones, ordenar las cuentas que se enseñan al comprador y transmitir tranquilidad a empleados e inversores. Si Östberg hubiera dado un paso al lado ahora, Delivery Hero se habría quedado sin su principal referencia justo en el momento en el que más se nota su ausencia: un equipo directivo nuevo tendría que tomar decisiones de enorme calado sin conocer la casa tan a fondo.
Conviene no perder de vista que esto es un paso intermedio, no el final de la película. Que Uber haya presentado una oferta no significa que la compra vaya a cerrarse: quedan por delante las autorizaciones de los reguladores de competencia y el pulido de las condiciones de la operación, el tramo en el que suelen encallar las compras de este tamaño. Tampoco sería raro que apareciera otro interesado dispuesto a pujar más, algo habitual cuando se pone en el escaparate una compañía relevante del sector.
Para el inversor, la lectura es sencilla: la noticia del CEO no cambia las cuentas de nadie, pero confirma que la empresa se está gestionando ya pensando en la posible venta. Eso significa que a partir de ahora los titulares relevantes no serán los resultados trimestrales, sino los avances de la operación: si la oferta se convierte en firme, a qué precio y con qué condiciones. Mientras eso se resuelve, es probable que el valor siga moviéndose al son de cada novedad sobre la puja.
El análisis de Salseo
- Que el CEO aparque su salida es una señal de que la operación va en serio: el fundador es el mejor interlocutor para negociar con Uber y defender el precio. Ejecutar el relevo ahora habría dejado a la empresa sin su principal baza negociadora en pleno pulso.
- El matiz está en la palabra "situación": la empresa no dice que el relevo se retrase por motivos internos, sino que el contexto ha cambiado. Es la forma elegante de reconocer que la posible compra condiciona ya todas las decisiones corporativas, incluida quién se sienta en la silla del jefe.
- Lo que el titular no cuenta es que una oferta no es una venta. Faltan las autorizaciones de competencia y el cierre de las condiciones, y ahí es donde se atascan las operaciones de este tamaño. La señal a vigilar no son los resultados del próximo trimestre, sino si la puja se convierte en firme y a qué precio.
- Si la operación avanza, el foco pasa a ser Uber: desembolsar 14.800 millones para integrar otra compañía es una apuesta de calado, y el mercado juzgará si paga demasiado. Ojo también a la posible irrupción de un tercero dispuesto a pujar más, algo que suele mover el precio de golpe.