Dell y HPE, las joyas ocultas de la IA según un veterano de Wall Street
Robert Hackel, CEO de RF Lafferty, señala a Dell y HPE como apuestas infravaloradas en inteligencia artificial, en un mercado que sigue ignorando los riesgos geopolíticos.
Los mercados estadounidenses siguen mostrando una resistencia asombrosa. A pesar del conflicto entre Estados Unidos e Irán por el estrecho de Ormuz, el S&P 500 acumuló una ganancia de más del 16% entre abril y mayo, un hito que solo se ha visto en otras cuatro ocasiones desde la Segunda Guerra Mundial. Gran parte de ese optimismo se debe al renovado entusiasmo por la inteligencia artificial, que ha llevado a muchos inversores a pensar que las tecnológicas aún tienen margen para seguir subiendo.
En este contexto, Invezz entrevistó a Robert Hackel, consejero delegado de RF Lafferty, un bróker neoyorquino que ofrece servicios de corretaje, gestión de patrimonios y ventas institucionales. Hackel compartió su visión sobre dónde encontrar oportunidades en IA para quienes llegaron tarde a la fiesta, y sus apuestas sorprenden: Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise (HPE) están entre los valores más infravalorados del sector.
Según Hackel, el mercado ha estado tan centrado en los fabricantes de chips y en las grandes plataformas de software que ha pasado por alto a las empresas que proporcionan la infraestructura física necesaria para la revolución de la IA. "Dell y HPE son nombres que no reciben la atención que merecen, pero son fundamentales para construir los centros de datos y los servidores que hacen funcionar los modelos de inteligencia artificial", explicó. Aunque la noticia original no detalla cifras concretas, el mensaje es claro: estas compañías son el "pico y la pala" de la fiebre del oro digital.
El directivo también habló sobre la tensión geopolítica actual. A su juicio, los mercados no están subestimando los riesgos porque el conflicto con Irán se percibe como limitado, sin tropas sobre el terreno y con un alto el fuego que se ha prolongado más allá de lo previsto. En ese entorno, los inversores de alto patrimonio están optando por la diversificación y por valores defensivos o con dividendos, sin abandonar la exposición a la tecnología.
De cara al futuro, Hackel se muestra cauto pero constructivo. Reconoce que la volatilidad a corto plazo puede frenar la actividad inversora, pero confía en que la claridad sobre los riesgos devolverá el apetito al mercado. Mientras tanto, su firma está comprando títulos de ASML, el fabricante neerlandés de equipos para semiconductores, y mantiene la vista puesta en las grandes salidas a bolsa previstas para la segunda mitad del año, como SpaceX u OpenAI, que están generando un interés sin precedentes entre sus clientes.
El análisis de Salseo
- La tesis de Hackel sobre Dell y HPE no es nueva, pero sí oportuna: la demanda de servidores y almacenamiento para IA se está disparando y estas empresas tienen cuota de mercado y capacidad de producción que los inversores minoristas suelen ignorar frente a nombres más llamativos como NVIDIA.
- El verdadero riesgo no está en la geopolítica, sino en la concentración del mercado. Si las grandes tecnológicas siguen tirando del S&P 500, una corrección en el sector IA arrastraría a todo el índice, y valores como Dell, aunque más baratos, no serían inmunes.
- La mención a ASML como apuesta complementaria revela una estrategia de 'pico y pala' más amplia: no solo servidores, sino también las máquinas que fabrican los chips. Es una forma de diversificar dentro del mismo tema sin jugárselo todo a un solo nombre.
- El interés por las IPO de IA muestra que el apetito especulativo sigue intacto. Si los inversores están dispuestos a pagar múltiplos elevados por empresas sin beneficios claros, las valoraciones actuales de Dell y HPE podrían ser una ganga relativa, siempre que ejecuten bien su transición hacia la IA.