Dell bate expectativas, eleva su previsión y la acción se dispara
Dell presenta resultados trimestrales que superan con creces las estimaciones, impulsados por la demanda de inteligencia artificial, y eleva sus previsiones para el año fiscal. La acción sube un 15%.
Dell Technologies ha publicado unos resultados trimestrales que han dejado a todos con la boca abierta. La compañía de ordenadores y servidores ha superado las expectativas de los analistas en beneficios e ingresos, gracias al empuje de la inteligencia artificial (IA), y de paso ha elevado sus previsiones para el resto del año. La acción no se lo ha pensado dos veces: se dispara un 15% en la sesión.
Las cifras son contundentes. En el trimestre, Dell ganó 7,04 dólares por acción ajustados, una cifra que triplica la del año anterior y que deja atrás los 4,91 dólares que esperaba el consenso. Los ingresos crecieron casi un 60% hasta los 46.970 millones de dólares, también por encima de los 45.190 millones proyectados. Y la compañía no se ha quedado ahí: para el tercer trimestre prevé unas ventas de 49.000 millones y un beneficio por acción de 6,50 dólares, muy por encima de lo anticipado. Para el año completo, eleva su previsión de ventas hasta los 192.000 millones desde los 167.000 anteriores, y la de beneficio ajustado por acción hasta los 25,50 dólares, frente a los 17,90 previstos.
El motor de todo es el negocio de servidores de IA. En el trimestre, este segmento sumó 60.900 millones de dólares en pedidos, lo que eleva la cartera total de la compañía a 95.000 millones. Esa acumulación de pedidos da una visibilidad enorme sobre los ingresos futuros. Los analistas han reaccionado de forma desigual: Morgan Stanley subió su precio objetivo de 434 a 499 dólares, pero advirtió de dudas sobre la sostenibilidad de la demanda dado el reciente aumento de precios de Dell. Citi, en cambio, fue más optimista y mantuvo su recomendación de compra, elevando el objetivo de 515 a 600 dólares, al esperar que la expansión de la adopción de IA en las empresas sostenga el ritmo.
Con esta subida, la acción de Dell prácticamente se ha cuadruplicado desde el inicio del año. El mercado ya esperaba resultados fuertes, pero el hecho de que se hayan superado las expectativas y que la compañía haya elevado sus previsiones confirma que la demanda de IA sigue siendo feroz. La pregunta ahora es si ese ritmo se puede mantener o si la saturación o los precios altos acabarán lastrando el negocio.
El análisis de Salseo
- El enorme crecimiento de los pedidos de servidores de IA (60.900 millones en un trimestre) muestra que Dell se ha convertido en un actor clave de la infraestructura de IA, y su cartera de pedidos de 95.000 millones le da visibilidad para los próximos trimestres.
- La división entre los analistas es el mejor termómetro: Morgan Stanley sube el objetivo pero avisa de la sostenibilidad por los aumentos de precios, mientras Citi ve adopción empresarial de IA en expansión. Ese debate es lo que hay que vigilar.
- La subida de la previsión anual es enorme: de 167.000 a 192.000 millones en ventas, y de 17,90 a 25,50 dólares en beneficio por acción. No es un ajuste menor; es una señal de la confianza de la dirección en el negocio de IA.
- A pesar de la subida del 15%, la acción ya se ha multiplicado por cuatro este año. Eso significa que el precio ya descuenta muchas expectativas, así que cualquier tropiezo en la demanda puede penalizar con fuerza. El margen para sorprender se está estrechando.