Dell se dispara un 10% tras batir previsiones y JPMorgan eleva su objetivo a 635 dólares
Dell supera con holgura las expectativas de beneficios e ingresos gracias a la demanda de servidores de IA, eleva sus previsiones y los analistas suben sus objetivos de precio.
Las acciones de Dell Technologies suben con fuerza este miércoles, alrededor de un 10%, después de que la compañía presentara unos resultados trimestrales que superaron las expectativas del mercado gracias al empuje de la demanda de servidores de inteligencia artificial. Nada más publicarse las cuentas, el analista de JPMorgan Joseph Cardoso elevó su precio objetivo sobre el valor de 565 a 635 dólares, es decir, el nivel que cree justo para la acción, calificó el trimestre de "otro trimestre robusto" y mantuvo su recomendación de compra.
Las cifras explican el entusiasmo. En su segundo trimestre fiscal, Dell registró un beneficio ajustado de 7,04 dólares por acción, muy por encima de los 4,91 dólares que esperaba Wall Street. Los ingresos alcanzaron los 47.000 millones de dólares, también por encima de los 44.900 millones estimados. Además, la compañía volvió a elevar sus previsiones para el conjunto del año. Para el tercer trimestre, Dell espera un beneficio ajustado de 6,50 dólares por acción y unos ingresos de 49.000 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento de las ventas del 81% interanual. Los analistas habían proyectado 4,49 dólares de beneficio y 41.420 millones de ingresos.
El analista de JPMorgan destacó que "el impulso de la IA habla por sí solo": Dell acumuló pedidos récord por valor de 60.000 millones de dólares en el trimestre y su cartera de pedidos pendientes alcanzó los 95.000 millones. Son compromisos de clientes que dan visibilidad a las ventas futuras, una señal de que las empresas están dispuestas a gastar de forma sostenida en infraestructura de IA. Cardoso también apunta a un ciclo de renovación de la infraestructura informática cada vez más sólido y a una demanda de PC que está aguantando mejor de lo esperado.
No es solo JPMorgan. Asiya Merchant, analista de Citi con cinco estrellas en TipRanks, elevó su precio objetivo de 515 a 600 dólares y mantuvo su recomendación de compra, hablando de un resultado claramente por encima de lo esperado en medio de una demanda "surgente". En el lado más cauto, Krish Sankar, de TD Cowen, subió su objetivo de 450 a 500 dólares aunque mantiene la recomendación de "mantener". Eso sí, considera que los resultados son otra "impresionante superación de expectativas y mejora de previsiones" y estima que la demanda de servidores de IA alcanzará los 74.000 millones de dólares en el año fiscal 2027. En conjunto, las acciones de Dell tienen una recomendación de compra moderada entre 20 analistas de Wall Street, con 13 compras y siete "mantener", y un precio objetivo medio de 581,78 dólares, que implica un potencial de subida del 28% desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- El verdadero titular no es la subida del 10%, sino que Dell haya vuelto a elevar sus previsiones. En un momento en el que el miedo del mercado es que el gasto en IA empiece a enfriarse, la compañía está diciendo que la demanda sigue acelerándose y convirtiéndose en pedidos reales.
- Los 95.000 millones de dólares de cartera pendiente son el dato clave para mirar más allá del trimestre. Esa cifra no es facturación ya hecha, sino compromisos de clientes que dan visibilidad a los ingresos futuros y explican por qué los analistas siguen subiendo sus objetivos después de un movimiento tan fuerte.
- Dell no es solo un juego de servidores de IA: el informe también destaca la renovación del servidor tradicional y la adopción temprana de procesadores pensados para la IA agéntica. Eso significa que la compañía tiene un segundo motor, el ciclo de actualización de las empresas, que puede sostener el crecimiento si el gasto en IA flaquea.
- No todo son compras: TD Cowen mantiene un "mantener" y sitúa su objetivo en 500 dólares, lo que recuerda que la euforia no es unánime. La señal a vigilar no es el movimiento de un día, sino si el ritmo de pedidos y el backlog siguen creciendo en los próximos trimestres.