Dell sube un 10% tras batir previsiones y elevar su guía por la IA
Dell Technologies dispara sus acciones un 10% tras presentar unos resultados trimestrales muy por encima de lo esperado y elevar su previsión anual. El negocio de servidores de IA crece un 89% y la compañía ya espera vender 74.000 millones de dólares en este tipo de hardware este año.
Dell Technologies (DELL) ha dado un golpe sobre la mesa. Las acciones de la compañía saltaron un 10% fuera de hora tras publicar unos resultados trimestrales que dejaron en muy mal lugar a las previsiones de Wall Street. El beneficio por acción (BPA) fue de 7,04 dólares, frente a los 4,92 dólares que esperaban los analistas, mientras que los ingresos alcanzaron los 46.970 millones de dólares, superando claramente los 44.920 millones que se habían proyectado.
La cifra más llamativa es el crecimiento: los ingresos del segundo trimestre fiscal aumentaron un 58% interanual, superando todas las estimaciones que había sobre la mesa. Y lo mejor, para los accionistas, es que la compañía no piensa frenar. Para el tercer trimestre fiscal, Dell espera un beneficio por acción de 6,50 dólares y unos ingresos de 49.000 millones, lo que implicaría un crecimiento de las ventas del 81% interanual. Los analistas apenas esperaban 4,49 dólares por acción y 41.420 millones de dólares en ingresos.
El motor de esta locomotora no es otro que la inteligencia artificial. Dell es uno de los grandes fabricantes de servidores que se instalan en los centros de datos donde se entrenan y ejecutan estos modelos, y la demanda está desbocada. Las ventas de hardware para centros de datos sumaron 31.780 millones de dólares en el trimestre, un 89% más que hace un año y por encima de los 29.610 millones esperados. De esa cifra, 16.400 millones procedieron directamente de servidores de IA. La división de ordenadores personales (Client Solutions Group) también creció un 20%, hasta los 15.030 millones, aunque se quedó ligeramente por debajo de los 15.080 millones que esperaba el consenso.
De cara al conjunto del año fiscal, Dell ha elevado su previsión de ingresos hasta los 192.000 millones de dólares, con un beneficio por acción de 25,50 dólares. Wall Street esperaba bastante menos: 172.670 millones en ventas y 18,92 dólares por acción. La compañía también ha actualizado su previsión para el negocio estrella: espera vender servidores de IA por valor de 74.000 millones de dólares este año fiscal, lo que supondría duplicar con creces la cifra del año anterior. Hace solo seis meses, Dell proyectaba un crecimiento del 103% para esta división; ahora habla de un 200%.
La acción ya venía de un rally impresionante: había subido un 240% en lo que llevamos de año antes de publicar estos resultados. Ahora, 15 analistas de Wall Street mantienen un rating de compra moderada, con once recomendaciones de compra y cuatro de mantener, y un precio objetivo medio de 523,54 dólares que implicaba un potencial del 23% antes de este movimiento. Unas cifras que, después de la reacción post-resultados, probablemente se revisarán al alza.
El análisis de Salseo
- Lo importante no es solo que Dell haya batido estimaciones, sino la magnitud: el beneficio por acción superó el consenso en más de un 40%. Cuando una empresa de este tamaño rompe así las previsiones, suele indicar que la demanda real de infraestructura de IA va muy por delante de lo que el mercado calculaba, y eso tiene lectura directa para todo el sector de semiconductores y servidores.
- La guía es la clave: Dell ya no espera un crecimiento del 103% en ventas de servidores de IA, sino del 200%. Ese cambio tan brusco en solo seis meses refleja que el cuello de botella no está en la demanda, sino en la capacidad de producción de los fabricantes. Es una señal alcista también para los proveedores de chips y componentes, porque Dell no puede vender servidores sin ellos.
- Ojo al detalle de la división de PCs: creció un 20% pero se quedó ligeramente por debajo de lo esperado. El mercado está tan obsesionado con la IA que podría pasar por alto que el negocio tradicional de Dell ya no es el motor de la historia. Si en futuros trimestres esa debilidad se acentúa, podría ser el argumento de los más escépticos.
- La acción ya había subido un 240% en el año antes de estos resultados. Eso significa que el mercado ya estaba descontando parte de la buena noticia, pero la reacción del 10% sugiere que todavía había margen. La pregunta ahora es si la guía de 74.000 millones en servidores de IA es conservadora o si Dell está poniendo el listón a propósito para volver a superarlo en el próximo trimestre.