Draganfly dispara ingresos un 26% y se lanza a por los campus y el mundo rural
El fabricante de drones Draganfly crece en ventas y caja, pero pierde más dinero. Su apuesta por campus universitarios y zonas rurales de EE.UU. marca un giro estratégico que conviene seguir de cerca.
Draganfly, la compañía de drones que cotiza en el Nasdaq, presentó resultados del segundo trimestre de 2026 con un crecimiento de ingresos del 26% interanual, hasta 2,7 millones de dólares canadienses. La mayor parte de ese dinero vino de la venta de productos (2,6 millones), mientras que los servicios de drones apenas aportaron unos 100.000 dólares canadienses. Es decir, la empresa está vendiendo más hardware, pero el negocio de servicios sigue siendo testimonial.
La letra pequeña de las cuentas deja claros los retos. El beneficio bruto fue de 533.100 dólares canadienses, ligeramente por encima del año anterior, pero el margen bruto ajustado bajó del 24,3% al 21,7%. El director financiero, Paul Sun, explicó que la caída se debe a la mezcla de productos y servicios, y que hubo que asumir una rebaja de inventario no monetaria de 43.700 dólares canadienses. Sin ese ajuste, el margen habría sido algo mejor, pero la tendencia es clara: vender más no significa ganar más por cada dólar.
Las pérdidas totales se dispararon hasta los 11,8 millones de dólares canadienses, frente a los 4,7 millones del año pasado. La empresa atribuye el aumento a mayores costes administrativos, de investigación y desarrollo, pagos en acciones, honorarios profesionales, viajes y salarios. También hubo una pequeña pérdida por valor razonable de un derivado relacionado con una financiación de febrero de 2024. Aun así, la caja está fuerte: 131,9 millones de dólares canadienses al cierre de junio, frente a 90,2 millones a finales de 2025, gracias a una ampliación de capital completada en febrero. La deuda sigue siendo mínima.
En el plano comercial, Draganfly ha firmado un acuerdo exclusivo con la Asociación Internacional de Administradores de Seguridad en Campus (IACLEA) para ofrecer formación y productos de drones y sistemas anti-drones a unos 3.000 campus. Más de 50 campus han mostrado interés, y la empresa empezará con tres en el próximo trimestre, con un despliegue más amplio previsto para el segundo trimestre del año que viene. También ha firmado con la Asociación de Pequeñas y Rurales, lo que refuerza su estrategia de centrarse en campus y agencias rurales, que representan alrededor del 80% de las fuerzas policiales de Estados Unidos, en lugar de competir por los grandes mercados urbanos.
En defensa, Draganfly completó la compra de Skip Dynamix, que aporta tecnología para aviones de ala fija termoplásticos, pensada para producción escalable y misiones de ataque y vigilancia de medio y largo alcance. La empresa también recibió un contrato de DEVCOM para desarrollar un sistema anti-drones ultraligero y móvil, y su dron Flex FPV fue seleccionado por dos unidades adicionales de fuerzas especiales de EE.UU. Además, ha llegado a un acuerdo con la japonesa ACSL para llevar drones compatibles con la NDAA a Canadá en exclusiva y al mercado estadounidense. El CEO, Cameron Chell, testificó ante el Senado canadiense y ve a Canadá como una fuente de ingresos más relevante de lo esperado, gracias al gasto en defensa y a las necesidades árticas y marinas.
El análisis de Salseo
- El crecimiento de ingresos es real, pero la rentabilidad empeora: el margen bruto ajustado cae del 24,3% al 21,7%. Vender más drones no está generando más beneficio por unidad, lo que sugiere presión en precios o una mezcla de productos menos favorable.
- La estrategia de centrarse en campus y zonas rurales es inteligente: evita competir con grandes contratistas por los mercados urbanos y aprovecha un nicho fragmentado donde Draganfly puede ser un proveedor de referencia. El acuerdo con IACLEA le da acceso directo a miles de campus, pero el despliegue es lento y escalonado, por lo que el impacto en ingresos tardará en notarse.
- El contrato de DEVCOM y la selección por fuerzas especiales son señales de validación tecnológica, pero no garantizan ingresos a corto plazo. La empresa reconoce que el crecimiento puede ir por detrás del de algunos competidores, lo que refleja una apuesta por construir una base más amplia antes de acelerar.
- La caja de 131,9 millones de dólares canadienses da margen para financiar el crecimiento sin necesidad de ampliar capital a corto plazo, pero también refleja que la empresa está quemando efectivo: las pérdidas trimestrales se han más que duplicado. Habrá que vigilar si el ritmo de gasto se mantiene o si la dirección logra contenerlo mientras escala las ventas.