Duolingo sube un 5% y un analista le ve un 42% de recorrido
Evercore ISI eleva el precio objetivo de Duolingo hasta 210 dólares, casi un 42% por encima del cierre anterior, y respalda la mejora en las métricas de uso impulsadas por la IA.
Las acciones de Duolingo han subido más de un 5% este martes después de que Evercore ISI mejora la recomendación de la compañía de aprendizaje de idiomas de 'En línea' (In Line) a 'Superar el mercado' (Outperform) y duplicara su precio objetido hasta los 210 dólares, frente a los 105 anteriores. Ese nuevo objetivo implica un recorrido alcista de casí el 42% respecto al cierre del lunes. En lo que va de año, sin embargo, e l títudo acumula una caída superior al 10%, lastrado por e estancamiento de los suscriptores de pago y por el miedo a que las herramientas de IA generativa, tipo ChatGPT, dejen obsoleta a la plataforma.
Evercore basa e cambio en una encuesta propia que muestra que Duolingo tiene unas cuatro veces más oferta que su competidor puro más cercano y que la satisfación y el uso diario han aumentado. El uso diario pasó del 61% en 2025 al 65% en 2026, y la retención actual de usuarios se sitúa en un récord del 84%, un punto porcentual más que hace un año. El análisis atribuye la mejora a las funciones con IA lanzadas este año, como los 'spoken tokens', las tarjetas Flashcards y las 'Speaking Adventures', un formato de lección gratuita en el que el alumno completa tareas reales interactuando con personajes de Duolingo. La idea de fondo: la IA no está destruyendo e negocio, sino aumentando e tiempo que pasan los usuarios, algo que debería acabar traduciéndose en más suscriptores de pago.
El optimismo no llegia solo de Evercore. DA Davidson también ha elevado su precio objetido hastata 175 dólares, desde 160, manteniendo la recomendación de compra. Ese objetivo equivale a 23,5 veces el EBITDA que la firma estima para 2026 y a 18,5 veces el de2027. Su analista se apoya en datos propios de seguimiento de más de 170.000 usuarios existentes de Duolingo: el crecimieneto de usuarios activos diarios semana a semana siguió mostrando fuerza y la última semana de agosto registró otro aumento. La firma calcula que el crecimieneto interanual de usuarios activos diarios en el tercer trimestre podría situarse entre el 25,6% y el 27,6%. En agosto, los usuarios activos diarios subieron un 1,3% freente al mes anterior, freente al 0,6% de la actualización previa, y la semana del 22 al 29 de agosto creció un 1,8% semana a semana, e mejor registro desde el evento de reenganche de series de principios de junio. Eso sí, DA Davidson reconoce que sus datos históricamente han subestimado los resultados oficiales de Duolingo en 100 o 200 puntos básicos.
Apesar de estas dos llamadas alcistas, Wall Street sigue dividido. Según datos de LSEG, 17 de los 25 analistas que cubren Duolingo mantienen una recomendación de mantener (Hold), lo que refleja la duda sobre si la compañía logrará sostener el crecimiento de usuarios y convertirlo en ingresos por suscripción mientras la IA generativa cambia el sector. Mahaney, de Evercore, quita hierro al asunto: quienes usan ChatGPT para aprender idiomas lo hacen sobre todo pensando en viajes, un área que a Duolingo le interesa menos porque es difícil de monetizar. De momento, los datos de uso y el catálogo de productos con IA han dado un respiro a las acciones, aunque siguen por debajo de los niveles de principios de año.
El análisis de Salseo
- La clave de la jugada de Evercore no es el precio objetivo, sino que por fin hay métricas de uso que respaldan la narrativa de la IA como aliada: uso diario al 65% y retención récord del 84%. Eso ataca directamente el mayor miedo de los inversores: que ChatGPT deje sin razón de ser a Duolingo.
- Atención al vertadero talón de Aquiles: que e mayor uso gratuíto no se convierta en suscriptores de pago. La señal concreta a vigilar será el próximo informe de resultados, porque si los suscriptores de pago vuelven a estancarse, esta subida por análisis se desinfla.
- El dato de DA Davidson invita a la cautela: sus cifras han subestimado históricamente los resultados oficiales en 100-200 puntos básicos. O sea, e crecimieneto de usuarios puede ser real, pero e margen de error de sus estimaciones obiga a tomarlas con pinzas.
- El argumento de Mahaney sobre ChatGPT es interesante: e solapamiento es menor de lo que parece porque e usuario de IA para idiomas busca sobre todo viajar, y ahí Duolingo apenas monetiza. El foso de la compañía (cuatro veces más oferta que su competidor más cercano) puede protegerla mejor de lo que descuenta e mercado.