Espacio en rojo: desbloqueo de SpaceX y presión macro derriban al sector
El sector espacial sufre una jornada de pérdidas: el desbloqueo de millones de acciones de SpaceX, el temor a los elevados gastos de capital y la debilidad macro sacuden a los inversores.
Las acciones del sector espacial viven una jornada de montaña rusa este miércoles. SpaceX (SPCX) lidera las pérdidas con un retroceso del 5%, seguida de AST SpaceMobile (ASTS) que cae un 4,3% y de Rocket Lab (RKLB) e Intuitive Machines (LUNR) que pierden alrededor de un 3% cada una. El motivo no es un solo factor, sino una combinación de turbulencias internas y externas.
El primer golpe llega por el desbloqueo de acciones de SpaceX. Este mismo miércoles se liberan 319 millones de acciones de la compañía, que fueron retenidas durante 90 días tras su salida a bolsa (IPO). Eso equivale a casi 47.000 millones de dólares en papel que ahora pueden entrar al mercado. El sector espacial está muy influido por SpaceX, así que este aumento repentino de oferta ha arrastrado a las acciones de sus competidoras.
A esto se suman las dudas sobre la escalada de los costes. Los analistas han señalado que construir satélites y sistemas de lanzamiento exige tal cantidad de dinero que incluso SpaceX, la empresa más capitalizada del sector, gasta 18.400 millones de dólares por trimestre y quema cerca de 15.000 millones de dólares en flujo de caja libre mientras desarrolla su cohete Starship y su red de satélites. Para compañías más pequeñas que aún no son rentables, estos números reflejan lo duro y caro que es escalar en este negocio.
Además, el propio desbloqueo ha llevado a los analistas a ajustar cuentas. Ken Gawrelski, de Wells Fargo, recortó ligeramente su precio objetivo para SpaceX de 215 a 212 dólares, aunque mantiene su recomendación de compra. Ese movimiento no ayuda al ánimo. Y en un plano más amplio, el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las recientes caídas en el sector tecnológico, especialmente en la inteligencia artificial y los semiconductores, están llevando a los inversores a salir de sectores de alta volatilidad como el espacial, que suele moverse el doble que la IA y cinco veces más que el índice S&P 500.
La pregunta ahora es si la caída es una oportunidad. Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, Rocket Lab e Intuitive Machines mantienen una calificación de compra fuerte, mientras que AST SpaceMobile y SpaceX tienen una compra moderada. En cuanto al potencial de subida estimado por los analistas, Intuitive Machines encabeza la lista con un 93,5%, seguida de Rocket Lab (70,2%), SpaceX (54,81%) y AST SpaceMobile (40,5%).
El análisis de Salseo
- El desbloqueo de acciones de SpaceX es un factor mecánico que aumenta la oferta, pero no implica que la empresa vaya mal: es un evento programado que suele provocar caídas temporales. Lo relevante es que SpaceX es el termómetro del sector, y su caída contagia al resto aunque los motivos sean distintos.
- El gasto en capital de SpaceX (18.400 millones por trimestre y 15.000 de flujo de caja libre negativo) revela una tensión de fondo: la carrera espacial exige un dinero brutal. Esto golpea especialmente a las compañías pequeñas, que dependen de financiación externa, y explica por qué los inversores penalizan a todo el conjunto cuando hay señales de debilidad macro.
- La debilidad macro, con subidas de rendimientos y caída en tecnología, es el eje que convierte un simple desbloqueo en una ola de ventas. Las acciones espaciales son mucho más volátiles que el mercado, así que amplifican cualquier miedo. Vigilar si los rendimientos siguen subiendo será clave para saber si la corrección es exagerada o continúa.
- Los analistas no son uniformes: la herramienta de TipRanks muestra mayor potencial en Intuitive Machines que en SpaceX, y el recorte de precio objetivo de Wells Fargo está lejos de ser un cambio radical (mantiene compra). Eso sugiere que la caída puede ser más un ajuste de valoraciones que un deterioro fundamental, pero la percepción de riesgo pesa más que los números.