Fabrinet y Analog Devices: Wall Street les da un voto de confianza a pesar de las caídas

Wall Street acaba de mandar una señal clara a dos nombres tecnológicos a los que el mercado había castigado en los últimos meses: Fabrinet (FN) y Analog Devices (ADI). En los últimos siete días, ambos valores han recibido una mejora de recomendación hasta 'comprar', mantienen un consenso de compra fuerte y, según los analistas, tienen un potencial alcista de dos dígitos. El voto de confianza llega en un buen momento, porque las acciones vienen de sufrir caídas recientes a pesar de presentar resultados que, sobre el papel, pintan bien.

Fabrinet no es un nombre que se conozca en todas las casas, pero es un eslabón crítico en la cadena de suministro de la inteligencia artificial. La empresa fabrica componentes ópticos y ofrece servicios de producción electrónica y opto-mecánica, incluidos los módulos ópticos que usan los centros de datos y los equipos de telecomunicaciones. Su mayor cliente es Nvidia, que utiliza sus instalaciones para fabricar componentes ópticos para sus equipos de red. En el último año, sus acciones suben un 30%, pero en los últimos tres meses caen un 36%. Y eso a pesar de haber batido expectativas en su último trimestre fiscal: ingresos y beneficios récord, con un negocio de centros de datos que facturó 669 millones de dólares, un 68% más que el año anterior. El mercado se giró en contra tras conocer que las ventas a Nvidia habían sido más flojas de lo esperado y que el fuerte gasto para ampliar capacidad había dejado un flujo de caja negativo. Ahora llegan los refuerzos: Steven Fox, analista con cinco estrellas en TipRanks, mejoró su recomendación a comprar, y Tim Long, de Barclays, elevó su precio objetivo de 702 a 739 dólares. En el consenso del mercado hay 8 análisis sobre Fabrinet: 6 compras y 2 mantener, con un precio objetivo medio de 726 dólares, lo que implicaría una revalorización del 68,25%.

Analog Devices tampoco tiene el reconocimiento de otras grandes tecnológicas, pero sus chips están por todas partes. Fabricante de circuitos integrados, soluciones de software y subsistemas, convierte señales del mundo real (temperatura, sonido, movimiento) en datos que los dispositivos electrónicos pueden procesar. Es un proveedor habitual de automatización industrial, automoción y comunicaciones, y cada vez más de los centros de datos de IA, sobre todo en gestión de energía y tratamiento de señal. Sus acciones suben un 39% en el último año, pero en el último trimestre caen un 11%, también con un beneficio por acción récord en su tercer trimestre fiscal. Jay Goldberg, analista de Seaport, subió la recomendación de neutral a comprar y aseguró que la compañía 'parece estar entrando en la parte dulce del ciclo'. De los 20 analistas que cubren el valor, 19 recomiendan comprar; el precio objetivo medio se sitúa en 483,05 dólares, lo que implica un potencial de revalorización del 29,07%.

En resumen: los analistas no están reaccionando a un anuncio bomba, sino a una corrección que creen excesiva. En Fabrinet, apuestan a que la nueva capacidad de producción estará lista y que los nuevos programas impulsarán el crecimiento a partir del ejercicio fiscal 2027. En Analog Devices, confían en que el ciclo industrial esté girando al alza justo cuando la IA abre otra vía de demanda. Conviene recordar que un precio objetivo es una estimación, no una garantía, y que un consenso tan favorable también eleva el listón: si una de las dos compañías no cumple las expectativas, el castigo puede ser duro. Pero el hecho de que dos upgrades con aval de cinco estrellas lleguen después de meses de caídas es, al menos, una señal de que los profesionales empiezan a ver más riesgo en quedarse fuera que en entrar.