Goldman Sachs sube a Palantir a comprar y le ve un 18% de recorrido
Goldman Sachs eleva Palantir de neutral a comprar con un precio objetivo de 230 dólares, un 18% de potencial, y sostiene que la IA soberana y las aplicaciones a medida pueden dar otro salto a su mercado.
Goldman Sachs ha dado la vuelta a su recomendación sobre Palantir. El banco de inversión estadounidense ha elevado el valor de neutral (mantener) a comprar, con un precio objetivo de 230 dólares por acción, lo que según sus cálculos deja un recorrido al alza de alrededor del 18%. La analista responsable del informe es Gabriela Borges, que firma una nota en la que explica por qué cree que la compañía tiene margen para seguir subiendo.
El argumento central no está en los resultados del último trimestre, sino en el tamaño del mercado al que Palantir puede aspirar. Según Goldman, ese mercado potencial podría dar otro salto de nivel en profundidad gracias a tres palancas: el giro hacia la inteligencia artificial soberana (gobiernos que quieren sus propios sistemas de IA sin depender de proveedores extranjeros), las aplicaciones hechas a medida para cada cliente y la estrategia de verticalización, que consiste en empaquetar sus soluciones por sectores concretos en lugar de vender una herramienta genérica. A partir de conversaciones con el sector, la analista sostiene que la acción se está preparando para otra fase de rendimiento superior de aquí a 2027.
El otro pilar del informe es la valoración. Goldman señala que, después de un año flojo en bolsa, Palantir cotiza con descuento frente a otras compañías de crecimiento con las que se compara. Conviene leerlo con matices: el descuento es relativo a ese grupo de empresas, no una afirmación de que la acción esté barata en términos absolutos. Es decir, el banco no dice que Palantir sea una ganga, sino que su castigo en bolsa ha sido mayor que el de sus rivales de crecimiento.
Palantir se mueve en dos sectores que explican buena parte de su atractivo: las aplicaciones de inteligencia artificial y la defensa y aeroespacial. Ahí es donde la compañía ha ido cerrando contratos tanto con administraciones públicas como con grandes empresas, y donde encajan las ideas que destaca el informe. Para el inversor particular, la pregunta relevante no es si Goldman tiene razón, sino qué habría que ver para comprobarlo: fundamentalmente, que los próximos resultados mantengan el ritmo de entrada de nuevos clientes y que se concreten adjudicaciones ligadas a esa IA soberana. Si eso ocurre, el argumento del descuento se refuerza; si se enfría, el informe se quedará en una opinión más.
El análisis de Salseo
- El momento del informe no es casual: llega después de un año flojo en bolsa. Cuando un banco sube la recomendación tras una caída, en realidad dice que el negocio sigue igual de bien pero la acción se ha quedado atrás. La prueba de fuego será el próximo informe de resultados: si las ventas a empresas y los contratos con gobiernos confirman el ritmo, la tesis se sostiene; si se enfrían, el descuento dejará de parecer una oportunidad.
- La tesis se apoya en el tamaño del mercado futuro, no en lo que ya está firmado. Palantir no vende un producto de catálogo: entra en cada cliente y le construye una solución a medida, y ahora intenta hacer lo mismo por sectores. Eso amplía el pastel, pero también alarga las ventas y concentra los ingresos en pocos contratos grandes, así que un trimestre flojo en adjudicaciones se nota mucho en las cuentas.
- La IA soberana es la pata con más recorrido y también la más política: cada vez más gobiernos quieren su propio sistema sin depender de proveedores extranjeros. Ahí Palantir no juega sola, compite con gigantes de la nube y de defensa, y esos contratos se deciden tanto por confianza institucional y relaciones como por precio o tecnología.
- Ojo con la letra pequeña del argumento de valoración: que cotice con descuento frente a sus comparables de crecimiento no significa que sea barata, sino que ha caído más que un grupo de empresas que ya cotiza caro. Y el horizonte del informe llega hasta 2027, por lo que buena parte del recorrido que promete depende de cosas que todavía no han pasado.