Google negocia con Constellation un acuerdo nuclear de más de 1.000 millones
Alphabet estaría ultimando un contrato plurianual con Constellation Energy para comprar energía nuclear por 1.000 millones de dólares o más, según Bloomberg. Las acciones de la eléctrica suben con fuerza antes de la apertura.
Google (Alphabet) está cerca de cerrar un acuerdo de varios años con la eléctrica Constellation Energy para comprar energía de origen nuclear por un importe de 1.000 millones de dólares o más. Según ha adelantado Bloomberg, el anuncio podría llegar tan solo esta semana, aunque por ahora no ha trascendido ni cuánta electricidad se compraría ni de qué instalaciones saldría. El mercado lo ha recibido con ganas: las acciones de Constellation subían alrededor de un 3% en la negociación previa a la apertura de Wall Street.
El movimiento se entiende por el hambre energética de la inteligencia artificial. Los centros de datos que entrenan y hacen funcionar los modelos de IA consumen enormes cantidades de electricidad y necesitan que esa energía llegue de forma constante, a cualquier hora del día y de la noche. Aquí es donde entra la nuclear: a diferencia de la solar o la eólica, que dependen del sol y del viento, una planta nuclear produce electricidad de manera estable las 24 horas y sin emisiones directas de carbono, justo lo que buscan las tecnológicas que además tienen compromisos de descarbonización.
No es un caso aislado, sino una tendencia clara. Amazon ya firmó un acuerdo similar con Constellation para comprar 690 megavatios de potencia, incluyendo electricidad procedente de las mejoras previstas en la planta nuclear de Calvert Cliffs, en Maryland. Por su parte, Microsoft cerró en 2024 otro contrato para adquirir energía de la planta de Three Mile Island, en Pensilvania, que Constellation tiene previsto volver a poner en marcha el año que viene. Es decir, las grandes tecnológicas están compitiendo por asegurarse la producción de plantas que ya existen o que se pueden reactivar.
Google tampoco llega nueva a esta carrera. El año pasado acordó comprar electricidad a NextEra Energy para respaldar el plan de reinicio de la planta de Duane Arnold, en Iowa, y también ha firmado nuevos acuerdos con Southern Company para financiar mejoras en dos instalaciones nucleares. El pacto con Constellation se sumaría a esa estrategia y le daría más energía firme para cubrir las necesidades crecientes de su negocio de IA.
La clave está en qué papel juega cada parte. Para Constellation, vender energía a largo plazo a clientes con mucha capacidad de pago le da ingresos más previsibles y revaloriza su parque nuclear, un activo que hasta hace poco se consideraba en declive. Para Google, el acuerdo no es una fuente de ingresos, sino un coste necesario para que sus centros de datos sigan funcionando: sin electricidad abundante y estable, no hay expansión posible de la IA.
El análisis de Salseo
- Para Constellation, el valor real no está solo en los 1.000 millones: firmar contratos largos con gigantes tecnológicos convierte su parque nuclear en un negocio con ingresos previsibles y visibilidad a años vista, algo que el mercado paga con múltiplos más altos que los de una eléctrica tradicional.
- El cuello de botella de la IA ya no son solo los chips, es la electricidad. La nuclear no se construye de un día para otro, así que quien ya tiene plantas en marcha o puede reiniciarlas se convierte en un proveedor escaso y con poder de negociación frente a las tecnológicas.
- La señal concreta a vigilar: si el acuerdo se confirma esta semana y con qué datos. Sin saber los megavatios ni la duración del contrato, la cifra de 1.000 millones queda coja, y si el anuncio se retrasa o se enfría, parte de la subida de Constellation podría desinflarse.
- Ojo al matiz: para Alphabet esto es un gasto energético, no un ingreso, así que no mueve sus resultados a corto plazo. Lo relevante para Google es asegurarse suministro para sus centros de datos, no ganar dinero con la energía; el titular brillante es mucho más importante para Constellation que para la tecnológica.