Guggenheim da un giro y mejora a Salesforce y ServiceNow: ¿se acabó el apocalipsis del software?
El banco de inversión abandona su visión pesimista y eleva a 'comprar' a dos gigantes del software empresarial, confiando en que la IA impulse sus negocios.
Guggenheim ha decidido que el fin del mundo para las empresas de software no va a llegar. En un movimiento que ha sorprendido al mercado, el banco de inversión ha mejorado su recomendación sobre Salesforce y ServiceNow, pasando de una postura neutral a 'comprar'. La firma cree que los temores que habían lastrado al sector —como la ralentización del gasto en tecnología o la competencia de la inteligencia artificial— se han exagerado.
El analista John DiFucci, conocido por su escepticismo, ha sido el encargado de dar el volantazo. Según explica, ambas compañías están demostrando que la IA no es una amenaza que canibalice sus productos, sino una oportunidad para vender más y mejor. En el caso de Salesforce, destaca que su plataforma Einstein GPT y la integración de IA en sus nubes de ventas y marketing están empezando a traducirse en contratos más grandes. Para ServiceNow, la clave está en su capacidad para automatizar flujos de trabajo con IA, algo que las empresas demandan cada vez más.
El contexto no es menor: durante meses, los inversores han castigado a las empresas de software por el miedo a que herramientas como ChatGPT reduzcan la necesidad de suscripciones caras. Sin embargo, los resultados recientes de Salesforce y ServiceNow han mostrado resistencia, con crecimientos de ingresos de dos dígitos y márgenes mejorando. Guggenheim cree que esta tendencia continuará, y que el mercado aún no ha valorado del todo el potencial de la IA para aumentar los ingresos recurrentes.
La mejora de recomendación ha sentado bien a las acciones de ambas compañías, que subieron ligeramente tras conocerse la noticia. Aunque no se han dado precios objetivos concretos en el informe, la señal es clara: el banco ve recorrido al alza. Para los inversores, este giro de un analista históricamente cauto puede ser un indicio de que lo peor ya ha pasado para el software empresarial.
Eso sí, no todo es color de rosa. El propio DiFucci advierte que la competencia en IA es feroz y que la ejecución será clave. Las empresas tendrán que demostrar que pueden monetizar estas innovaciones sin erosionar sus márgenes. Pero, por ahora, el mensaje es que el apocalipsis se cancela y toca volver a mirar con optimismo a estos dos valores.
El análisis de Salseo
- El cambio de opinión de un analista tan conservador como DiFucci es una señal potente: suele ser de los últimos en subirse al carro, así que si él ya ve valor, puede que el suelo del sector esté cerca.
- La tesis de Guggenheim se apoya en que la IA generativa no es un sustituto, sino un complemento que hace más pegajosos los productos de Salesforce y ServiceNow. Si aciertan, los ingresos recurrentes podrían acelerarse, justo lo que el mercado lleva meses esperando.
- El riesgo está en la ejecución: integrar IA sin disparar costes es difícil. Habrá que vigilar los márgenes en los próximos trimestres; si caen, el optimismo se desinflará rápido. La próxima presentación de resultados será clave para ver si la mejora se justifica.