Hincks: “Me sorprendería” que la Fed suba tipos, y el gasto en IA de Microsoft y Meta es clave
El estratega Kevin Hincks ve improbable una subida de tipos en julio y pone el foco en las inversiones de las grandes tecnológicas en inteligencia artificial como termómetro del mercado.
El debate sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal sigue caliente, pero hay voces que apuestan por la calma. Kevin Hincks, estratega de mercado, ha afirmado que se sorprendería mucho si el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidiera subir los tipos de interés en su reunión de julio. Según explicó en una entrevista con Schwab Network, los últimos datos económicos y las previsiones de consenso para indicadores como el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (core PCE) apuntan más bien a una pausa.
Hincks basa su argumento en que las cifras de inflación están dando un respiro y el mercado laboral muestra cierta moderación, lo que quita presión a la Fed para seguir apretando el acelerador. Aunque no descarta que el banco central mantenga un tono duro en su discurso, cree que la realidad de los datos acabará imponiéndose. Esto sería un alivio para los inversores, que llevan meses pendientes de cada palabra de Jerome Powell.
Pero la conversación no se quedó solo en los tipos. Hincks puso el foco en otro tema que está moviendo el mercado: el gasto en capital (CapEx) de los grandes del sector tecnológico, en especial Microsoft y Meta Platforms. A su juicio, las inversiones multimillonarias que estas compañías están haciendo en inteligencia artificial son un termómetro clave para entender hacia dónde va la economía y los mercados.
El estratega destacó que el compromiso de estas empresas con la IA no es solo una moda pasajera, sino una apuesta estratégica que puede definir su crecimiento futuro. Si Microsoft y Meta siguen invirtiendo fuerte, es una señal de confianza en que la tecnología dará frutos. Pero si hay recortes, podría interpretarse como una señal de alarma sobre la rentabilidad de estas inversiones o sobre el enfriamiento de la demanda.
En resumen, Hincks dibuja un escenario en el que la Fed se toma un respiro y el mercado gira la vista hacia los fundamentales de las empresas, especialmente las tecnológicas. La gran pregunta es si el gasto en IA se traducirá en beneficios reales o si estamos ante una burbuja de expectativas. Los próximos informes de resultados y las decisiones de inversión de estos gigantes serán la clave para despejar la incógnita.
El análisis de Salseo
- La lectura de Hincks resta presión a los temores de más subidas de tipos, lo que suele ser positivo para las tecnológicas y el crecimiento, pero el mercado ya descuenta en gran medida una pausa; la sorpresa sería un recorte.
- El foco en el CapEx de Microsoft y Meta en IA refleja una preocupación de fondo: ¿están estas empresas gastando demasiado en una tecnología que aún no genera ingresos proporcionales? Si el retorno no llega, podríamos ver correcciones en el sector.
- Vigila de cerca los próximos datos de inflación (especialmente el core PCE) y las guías de inversión de las grandes tecnológicas en sus resultados. Cualquier desviación en estas cifras puede mover el mercado más que las palabras de la Fed.