Dell, Celestica, Lumentum y Vertiv: la IA no vive solo de chips
El blog de análisis de Zacks pone el foco en cuatro compañías que, sin fabricar semiconductores, son piezas esenciales en la construcción de centros de datos de IA. Dell y Celestica llegan con cifras récord y previsiones al alza.
La inteligencia artificial se ha convertido en uno de los grandes temas de inversión, pero la oportunidad va mucho más allá de los fabricantes de chips. Construir un centro de datos de IA requiere servidores, sistemas de conectividad, componentes ópticos, equipos eléctricos y sistemas de refrigeración. El blog de análisis de Zacks ha seleccionado cuatro empresas que, sin ser chipmakers, se benefician directamente de esta expansión: Dell Technologies, Celestica, Lumentum y Vertiv. El contexto ayuda a entender el interés: Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta planean gastar entre 720.000 y 745.000 millones de dólares en inversiones de capital en 2026, y una gran parte irá destinada a infraestructura de IA.
Empieza el repaso por Dell Technologies, que se ha consolidado como un gran beneficiado del auge de los servidores para IA. En el primer trimestre de su año fiscal 2027, la compañía registró ingresos récord de 43.840 millones de dólares, un 88% más que el año anterior. De esa cifra, 16.100 millones procedieron de servidores de IA, y la compañía recibió pedidos récord por valor de 24.400 millones en ese segmento. A cierre del trimestre, la cartera de pedidos pendientes de servidores de IA alcanzaba los 51.300 millones, lo que da una idea de la demanda ya contratada. Con estos mimbres, Dell ha elevado su previsión de ingresos por servidores de IA para el año fiscal 2027 hasta unos 60.000 millones de dólares.
La segunda protagonista es Celestica, una empresa menos conocida para el gran público pero claramente beneficiada por la expansión de la IA. La compañía ofrece soluciones de conectividad, servidores y sistemas de almacenamiento para centros de datos, un negocio que se está disparando. En el segundo trimestre de 2026, sus ingresos crecieron un 62% interanual, hasta los 4.700 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción ajustado avanzó un 83%, hasta 2,54 dólares. Su división de soluciones de conectividad y nube (CCS, por sus siglas en inglés) fue el gran motor, con un repunte del 84%, hasta 3.810 millones. La compañía también ha mejorado sus previsiones para todo 2026: espera ingresos de 20.500 millones, frente a los 19.000 anteriores, y un beneficio por acción ajustado de 11,30 dólares, frente a los 10,15 previos. Esto implicaría un crecimiento anual del 65% en ingresos y del 87% en beneficio por acción. Celestica cuenta entre sus clientes con Google, Meta, Amazon y Microsoft, lo que le da una visibilidad considerable mientras los gigantes de la nube sigan invirtiendo.
Completan la selección Lumentum, que aporta las tecnologías ópticas esenciales para las redes de datos, y Vertiv, especializada en energía y refrigeración, dos áreas cada vez más críticas a medida que los centros de datos consumen más potencia. La conclusión del análisis de Zacks es clara: la pregunta ya no es solo qué empresa fabrica el mejor chip de IA, sino quién proporciona la infraestructura necesaria para desplegar esos chips a gran escala. Las cuatro compañías combinan una buena puntuación de crecimiento y una calificación fuerte en el ranking de Zacks, aunque conviene recordar que se trata de una visión editorial y que toda inversión conlleva riesgos.
El análisis de Salseo
- La IA deja de ser un juego de un solo jugador: el mercado ya premia a quien construye el andamiaje físico de los centros de datos (servidores, redes, energía y refrigeración). Eso amplía el abanico de inversión más allá de los fabricantes de chips, pero también mete en la ecuación a empresas con menor poder de fijación de precios.
- El backlog de 51.300 millones de dólares de Dell en servidores de IA es el dato clave: no es una promesa de crecimiento, sino pedidos firmados que se irán convirtiendo en ingresos en los próximos trimestres. Esa visibilidad, y no la ilusión, es lo que sostiene las valoraciones actuales.
- Celestica ha subido sus previsiones con una agresividad poco común: espera crecer un 65% en ingresos y un 87% en beneficio por acción en 2026. La señal a vigilar es si mantiene ese ritmo sin que la presión sobre los márgenes (por la competencia de fabricantes asiáticos) la obligue a recortar.
- El talón de Aquiles está en la concentración de clientes: gran parte de esta demanda depende del gasto de cuatro gigantes, Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta. Si alguno anuncia un recorte de inversión o frena la construcción de centros de datos, el castigo podría llegar a todas estas empresas a la vez. Ese es el riesgo que el titular no cuenta.