Intel y SK Hynix negocian fabricar memoria en EEUU: las acciones se disparan
SK Hynix estudia producir por primera vez sus chips de memoria en Estados Unidos con la ayuda de Intel, que podría cederle parte de su planta de Ohio. Ambas compañías suben en bolsa pese a que las conversaciones son solo exploratorias.
Intel y SK Hynix están hablando para que el fabricante surcoreano produzca sus chips de memoria en Estados Unidos por primera vez. La noticia, adelantada por Reuters, ha sentado bien al mercado: las acciones de Intel subían alrededor de un 5% en la negociación previa a la apertura de Wall Street, mientras que los títulos de SK Hynix que cotizan en el Nasdaq avanzaban cerca de un 3%.
Sobre la mesa hay varias fórmulas posibles. La que suena con más fuerza es que SK Hynix alquile una parte de la planta de fabricación de chips que Intel tiene en Ohio. Otra opción que se baraja es crear una empresa conjunta en la que participen Intel, SK Hynix y algunas de las grandes compañías de nube. La agencia también apunta a que SK Hynix podría optar por otras estructuras. Eso sí, las conversaciones son todavía exploratorias y ninguna de las fuentes consultadas confirma que se haya tomado una decisión.
Si el acuerdo sale adelante, sería un espaldarazo para Intel. La compañía lleva tiempo buscando clientes de peso para su negocio de fabricación de chips para terceros (lo que se conoce como 'foundry'), una pieza clave en la estrategia de su consejero delegado, Lip-Bu Tan. Un nombre como SK Hynix daría credibilidad a esa apuesta y, de paso, encajaría con el objetivo del Gobierno estadounidense de traer más producción de semiconductores al país y depender menos de Asia.
SK Hynix es uno de los mayores proveedores mundiales de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente esencial de los chips de Nvidia, y también fabrica otros tipos de memoria que son críticos para las aplicaciones de inteligencia artificial. La fiebre por construir centros de datos ha provocado una escasez de memoria que ha disparado los precios y ha permitido a SK Hynix y a su rival Samsung disparar sus beneficios. La acción de SK Hynix que cotiza en Corea acumula una subida del 400% en el último año, y la compañía estrenó sus títulos en el Nasdaq el pasado mes de julio.
El principal obstáculo no está en el mercado, sino en la política. Según Reuters, un acuerdo para fabricar memoria avanzada como la HBM podría toparse con la oposición del Gobierno de Corea del Sur, que considera estas tecnologías sensibles. Es decir, la operación no depende solo de que Intel y SK Hynix se pongan de acuerdo en el precio: también necesita el visto bueno de Seúl.
El análisis de Salseo
- Para Intel, lo valioso aquí no es fabricar memoria, sino lograr por fin un cliente de primer nivel para su negocio de fábrica para terceros. La compañía lleva años prometiendo ese tipo de contratos sin cerrar ninguno de este calibre, así que un acuerdo con SK Hynix funcionaría como certificado de que su tecnología y sus plazos de entrega están a la altura. La señal a vigilar: si esto pasa de rumor a contrato firmado, o si se queda en el aire como otros tantos anuncios de intenciones.
- SK Hynix tiene un motivo muy concreto para querer pisar suelo estadounidense: acercarse a sus grandes clientes de IA (Nvidia y las compañías de nube) y blindarse frente a posibles aranceles o exigencias de producción local. Pero su freno real es que la tecnología de memoria avanzada HBM se considera estratégica en Corea del Sur, por lo que el Gobierno surcoreano podría bloquear total o parcialmente la operación. Es el punto donde este acuerdo puede morir silenciosamente.
- El contexto importa: la escasez de memoria provocada por la construcción masiva de centros de datos ha disparado los precios y ha llenado las arcas de SK Hynix, que con su acción coreana un 400% arriba puede permitirse pagar capacidad en EEUU. El riesgo es de manual: la memoria es un negocio cíclico, y comprometer dinero en capacidad nueva cuando el ciclo está en máximos históricos suele salir caro si los precios se dan la vuelta.
- Matiz que el titular no cuenta: se habla de conversaciones exploratorias sin decisiones tomadas, y el escenario estrella (alquilar parte de la planta de Ohio) no es un contrato de fabricación al uso: Intel alquilaría espacio, no fabricaría necesariamente los chips con su propio proceso. Aun así, sería una forma de meter ingresos en una fábrica que ha consumido muchísimo capital y que hoy es una de las mayores losas financieras de Intel.