Intel sube un 3%: su participada Altera prepara una salida a bolsa de 2.000 millones
Intel se anota más de un 3% después de que Reuters apunte que Altera, compañía respaldada por el gigante de los chips, prepara su salida a bolsa por unos 2.000 millones de dólares antes de que acabe el año.
Intel ha vivido una jornada de viernes notablemente positiva en bolsa: sus acciones subieron más de un 3% después de que Reuters desvelara que Altera, una empresa respaldada por el fabricante de chips, está preparando su salida a bolsa. Según esa información, la operación podría valorar alrededor de 2.000 millones de dólares y convertirse en una de las mayores colocaciones de los últimos años dentro del sector de los semiconductores. La firma tiene previsto que el debut en el parqué se produzca antes de que termine el año, con Barclays como uno de los bancos colocadores, aunque el reparto definitivo de entidades todavía no está cerrado.
El movimiento encaja, además, con un momento dulce para el mercado de salidas a bolsa estadounidense. Hasta finales de agosto se habían levantado unos 137.000 millones de dólares en este tipo de operaciones, un año de récord, y aún quedan varias compañías en la rampa de lanzamiento para los próximos meses. Altera no es una recién llegada cualquiera: diseña chips programables (los llamados FPGA, circuitos que el cliente puede reconfigurar según lo que necesite) que ya se usan en sectores como las telecomunicaciones y en aplicaciones del ejército de Estados Unidos. Es decir, un negocio con clientes técnicos y exigentes, distinto al de los procesadores de consumo masivo que asociamos a Intel.
La clave para el inversor está en el verbo «respaldada». Intel es uno de los accionistas de Altera, así que una colocación de este tamaño no solo le da visibilidad: también puede traducirse en caja fresca o en una plusvalía latente que refleje en sus cuentas. Es la vía clásica para monetizar una participada sin desprenderse de ella por completo. De hecho, esta noticia llega justo después de que el día anterior se hablara de Kepler Computing, otra compañía en la que Intel participa, lo que dibuja a la empresa de Santa Clara como algo más que un fabricante: también como una incubadora de negocios que va sacando a bolsa por partes.
No todo ha sido la salida a bolsa. Un informe de Barchart señalaba que ahora podría ser un buen momento para reforzar posiciones en Intel, aprovechando la última corrección como punto de entrada, y ponía el foco en los planes de subir precios que la compañía tiene sobre la mesa: si la demanda se mantiene fuerte, ese movimiento debería mejorar la rentabilidad. Eso sí, el propio contexto pone los pies en el suelo: las acciones de Intel acumulan una revalorización del 316,61% en el último año y, entre los analistas que sigue Wall Street, la opinión mayoritaria es la de mantenerse al margen más que la de comprar. Es decir, mucha expectativa ya está pagada.
Intel cotiza en bolsa y es la empresa enlazada en esta noticia; Altera, por su parte, aún no ha dado el salto al parqué, algo que precisamente pretende resolver esta operación.
El análisis de Salseo
- Lo verdaderamente relevante no es que Altera salga a bolsa, sino que Intel esté dentro. Como accionista, parte del dinero que se levante o el valor que el mercado asigne a Altera acaba reflejándose en la caja o en el valor de la participada, así que Intel monetiza un activo sin venderlo del todo. Es la jugada típica de un grupo que necesita financiación sin endeudarse más.
- El calendario es la señal a vigilar: hablamos de una operación antes de fin de año, con Barclays en el lado de los colocadores, pero el reparto final de bancos aún no está cerrado. Si el mercado de salidas a bolsa se enfría —y llevamos un año de récord con 137.000 millones hasta agosto—, la ventana se puede cerrar y el plan quedaría en el aire. La confirmación formal de la fecha es el dato que moverá la próxima noticia.
- Altera no es un activo anecdótico: sus chips programables se usan en telecomunicaciones y en aplicaciones del ejército estadounidense, un perfil de cliente que da ingresos más recurrentes y con contratos largos que los del negocio de consumo. El precio que el mercado le ponga en su debut puede servir de referencia para valorar qué esconde la propia Intel dentro de su balance.
- Cuidado con el relato corto. La subida del 3% responde al titular, pero Intel se ha disparado un 316% en un año y la mayoría de los analistas se mantiene en 'mantener' en lugar de comprar. La otra pata de la historia, la subida de precios, es una palanca clara de rentabilidad si la demanda aguanta… pero también es la receta clásica para que los clientes empiecen a buscar alternativas.