Intel sube por posible acuerdo con SK Hynix para fabricar chips de memoria HBM4E
Las acciones de Intel suben un 1,5% en el premarket tras informarse de que SK Hynix podría encargar a Intel Foundry la producción de los base dies de su memoria HBM4E, un movimiento que reforzaría el negocio de fabricación por contrato de Intel.
Las acciones de Intel (INTC) suben alrededor de un 1,5% en la negociación previa a la apertura del lunes después de que un medio surcoreano informara de que SK Hynix (SKHY), el gigante de los chips de memoria, está considerando a Intel Foundry como proveedor de los base dies para su próxima memoria HBM4E. Un base die es el chip lógico que se coloca en la parte inferior de una pila de memoria HBM y que gestiona la comunicación entre los chips de memoria y procesadores como las GPUs. Si el acuerdo se concreta, podría dar un impulso significativo al negocio de fabricación por contrato de Intel.
Según el medio Herald Economy, SK Hynix está evaluando externalizar parte de la producción de los base dies de su HBM4E a Intel, lo que reduciría su dependencia de TSMC. Actualmente, TSMC fabrica los base dies para los productos HBM4 de SK Hynix con un proceso de 12 nm. A medida que avanza la tecnología HBM, los base dies son cada vez más complejos y caros de fabricar. Fuentes del sector citadas en el informe señalan que los base dies de HBM4 producidos por TSMC pueden costar entre tres y cuatro veces más que los core dies que SK Hynix fabrica internamente. Un core die es el chip de memoria dentro de la pila HBM que almacena los datos.
Para Intel, ganar parte de este negocio supondría un cliente importante para Intel Foundry, que busca expandir sus operaciones de fabricación externa. También reforzaría la posición de Intel en la creciente cadena de suministro de semiconductores para inteligencia artificial. Sin embargo, los inversores deben tomar la noticia con cautela, ya que ninguna de las dos compañías ha confirmado el acuerdo. De hecho, SK Hynix dijo el 31 de agosto que no podía confirmar detalles de su hoja de ruta tecnológica y que parte de la información publicada no era consistente con los hechos.
SK Hynix ya ha enviado muestras de su HBM4E de 12 capas, que ofrece velocidades de datos de hasta 16 Gbps por pin y una mejor eficiencia energética. Si Intel finalmente consigue el negocio de los base dies, podría suponer un paso importante para Intel Foundry y otro catalizador potencial para la acción de INTC. Para TSMC, el hecho de que SK Hynix desvíe parte de la producción de base dies hacia Intel tendría probablemente un impacto limitado en sus ingresos a corto plazo, pero podría debilitar su posición en la cadena de suministro de base dies para HBM a largo plazo.
En TipRanks, INTC tiene una recomendación de Mantener (Hold) basada en cinco compras, 24 mantienen y dos ventas. El precio objetivo medio de 116,84 dólares implica un potencial de subida del 30,6% desde los niveles actuales. En lo que va de año, las acciones de Intel se han disparado un 142,5%.
El análisis de Salseo
- La noticia es un rumor, pero tiene lógica: SK Hynix busca reducir su dependencia de TSMC y diversificar su cadena de suministro. Si se confirma, Intel Foundry ganaría un cliente de peso en un producto de alta demanda como el HBM, lo que validaría su estrategia de fabricación por contrato.
- El coste de los base dies de TSMC es de tres a cuatro veces mayor que los core dies internos de SK Hynix, lo que explica el interés por encontrar alternativas. Para Intel, este negocio podría ser más rentable que otros contratos, porque los base dies son chips lógicos complejos y podrían mejorar los márgenes de Intel Foundry.
- El mercado ya ha reaccionado con una subida del 1,5%, pero el impacto real dependerá de la confirmación. Hay que vigilar si SK Hynix anuncia oficialmente el acuerdo o si Intel lo menciona en sus próximos resultados. También es relevante ver cómo reacciona TSMC, que podría intentar retener el negocio.
- La lectura contraria: aunque Intel consiga este contrato, el volumen podría ser limitado al principio, ya que SK Hynix solo evaluaría externalizar parte de la producción, no toda. Además, Intel Foundry aún tiene que demostrar que puede producir a escala y con la calidad que exige un cliente como SK Hynix. No hay que lanzar las campanas al vuelo todavía.