Intel y su idea más rara: ver a sus rivales como socios (y a Nvidia como aliada)
Lip-Bu Tan, consejero delegado de Intel, defiende tratar a la competencia como posibles aliados y socios de negocio. La acción subió ligeramente y acumula un rally del 245,84% en un año.
El consejero delegado de Intel, Lip-Bu Tan, tiene una forma bastante peculiar de mirar a la competencia. En lugar de llamarlos simplemente rivales, dice que cada uno de ellos es "mi competidor sentado a la cabecera de mi mesa". Las declaraciones, recogidas por el medio israelí Calcalist, dibujan una Intel que entiende a sus competidores no tanto como enemigos, sino como amigos y, a veces, como socios de negocio. A un observador externo le puede sonar extraño, pero el mercado no lo recibió mal: las acciones de Intel subieron ligeramente en la sesión del martes por la tarde, en una compañía que acumula una revalorización del 245,84% en el último año.
Tan explicó esta filosofía con una historia de su etapa anterior. Cuando asumió la dirección de Cadence Design Systems, decidió acudir a Jensen (Huang, el máximo responsable de Nvidia) en busca de apoyo. "La gente se sorprendió cuando empecé y contacté con Jensen. Pensaban que era mi competidor y nos convertimos en socios, y él invirtió 5.000 millones cuando yo lo necesitaba", relata. Su conclusión es que él nunca ve a la gente como competidor: "aunque me gusta ganar, los negocios no son un juego de suma cero". Su idea no es repartirse el pastel que ya existe, sino intentar fabricar pasteles nuevos, crearse su propio mercado y su propio hueco para servir mejor al cliente. Y, de hecho, ya hay bastante mezcla entre las dos compañías: conviene recordar cuántos ordenadores de Nvidia llevan hoy procesadores de Intel dentro.
Intel también recibió un espaldarazo del conocido comentarista Jim Cramer, que llegó a decir que es una acción que "encaja con el momento". No aportó nada que no se hubiera señalado antes, pero sus argumentos son razonables: la demanda de procesadores centrales (CPU) está repuntando porque el foco de la inteligencia artificial se está desplazando desde el entrenamiento de modelos hacia la llamada IA agéntica, esa que toma decisiones y ejecuta tareas. A eso se suma la disciplina financiera que viene aplicando Lip-Bu Tan y su empeño en reconstruir el negocio de fabricación de chips para terceros, dos palancas que están dando a Intel un impulso difícil de igualar.
En cuanto a lo que opina Wall Street, el consenso sobre Intel es de "mantener": en los últimos tres meses los analistas han repartido siete recomendaciones de compra, 22 de mantener y dos de venta. Es decir, la mayoría reconoce la mejora, pero no ve claro que quede mucho recorrido por delante después de un año tan espectacular en bolsa. La noticia, en el fondo, es menos sobre un titular concreto y más sobre cómo Intel quiere reposicionarse: de rival a posible proveedor y socio de quienes hasta ahora eran solo competidores.
El análisis de Salseo
- Que Intel llame "socios" a sus rivales no es buenismo: su negocio de fabricación para terceros necesita clientes de fuera, y los grandes diseñadores de chips necesitan diversificar quién les fabrica. Tratar al competidor como posible cliente es la condición para llenar sus fábricas, no un gesto simpático.
- El detalle técnico que sí importa: si la IA pasa de "entrenar modelos" a "agentes que actúan", parte del trabajo se desplaza hacia las CPU, que coordinan y mueven datos. Intel es uno de los pocos que diseña ese tipo de chip a gran escala, así que la ola le puede pillar dentro en vez de fuera.
- El matiz que el titular no cuenta: la acción ya sube un 245,84% en un año y el consenso de analistas sigue siendo "mantener" (22 de 31 en esa categoría). El mercado ha comprado el relato de la recuperación por adelantado; de aquí en adelante lo que mueva el precio serán pedidos y resultados reales, no frases ingeniosas.
- La señal concreta a vigilar: si el discurso de "competidores como socios" se convierte en contratos de fabricación firmados o en inversiones cruzadas con terceros. Mientras se quede en retórica no cambia nada; si se materializa, cambia de verdad la tesis del negocio de fundición de Intel.