Intuitive Machines mantiene su ambiciosa previsión de ingresos para 2026 pese al escepticismo
La compañía espacial reafirma su objetivo de facturar entre 900 y 1.000 millones de dólares en 2026 y aspira a convertirse en un 'prime' de nueva generación.
Intuitive Machines ha salido al paso de las dudas y ha confirmado que mantiene su previsión de ingresos para el año fiscal 2026 en un rango de entre 900 y 1.000 millones de dólares. La cifra, que coincide con lo que espera el consenso de analistas (unos 950,66 millones), supone un salto considerable respecto a los niveles actuales de facturación y refleja la confianza de la empresa en su cartera de contratos y en el tirón del sector espacial.
Además, la compañía ha reiterado que espera que su EBITDA ajustado para ese mismo ejercicio sea positivo. En cristiano: que el negocio no solo crecerá en ingresos, sino que también empezará a generar caja a nivel operativo, algo que no es nada habitual en empresas que están en plena fase de expansión y que suelen priorizar el crecimiento sobre la rentabilidad.
El consejero delegado, Steve Altemus, ha aprovechado para vender su visión a largo plazo: 'Creemos que la próxima era del espacio requerirá un prime espacial de nueva generación, capaz de construir naves, conectarlas a través de redes resilientes y operar la infraestructura resultante en los mercados civil, comercial y de seguridad nacional'. Según Altemus, todas las decisiones estratégicas de los últimos dieciocho meses han estado encaminadas a construir ese 'prime' espacial, un término que en la industria aeroespacial se refiere a los grandes contratistas principales que lideran programas complejos, como Lockheed Martin o Northrop Grumman.
La noticia llega en un momento en el que las acciones de Intuitive Machines han sufrido una fuerte corrección y varios analistas han recortado sus precios objetivos. Por ejemplo, Roth Capital bajó su precio objetivo de 75 a 30 dólares, y Cantor Fitzgerald de 43 a 32 dólares. Sin embargo, Stifel mejoró su recomendación a 'comprar' citando el aumento de la cartera de pedidos. Este contexto de opiniones encontradas hace que la ratificación de las previsiones sea una señal importante de estabilidad para los inversores.
Intuitive Machines es una de las empresas más visibles del nuevo espacio estadounidense, especialmente tras conseguir contratos con la NASA dentro del programa Artemis para llevar cargas a la Luna. Su apuesta por convertirse en un contratista principal de espectro completo —no solo un proveedor de servicios de aterrizaje lunar— es ambiciosa y, si se cumple, podría cambiar su perfil de riesgo y su valoración en bolsa.
El análisis de Salseo
- Mantener la guía de ingresos para 2026 en un contexto de recortes de precios objetivos sugiere que la dirección ve una visibilidad de contratos que el mercado no está valorando del todo. Si la cartera de pedidos sigue creciendo al ritmo actual, la cifra de 900-1.000 millones podría quedarse incluso corta.
- El objetivo de EBITDA ajustado positivo es clave: muchas empresas espaciales crecen a base de quemar caja. Si Intuitive Machines lo consigue en 2026, demostraría que su modelo de 'prime' no es solo una historia de crecimiento, sino un negocio sostenible, lo que podría justificar una revalorización del múltiplo.
- La visión de convertirse en un 'prime' de nueva generación es una apuesta estratégica de calado. Implica competir de tú a tú con gigantes consolidados en contratos gubernamentales y de defensa, un terreno con altas barreras de entrada pero también con márgenes y estabilidad muy superiores a los del sector puramente comercial.
- El contraste entre la rebaja de precios objetivos por parte de algunos analistas y la mejora de recomendación de otros (como Stifel) refleja la incertidumbre sobre la ejecución a corto plazo. El mercado está dividido entre quienes ven un potencial enorme y quienes temen que la empresa no pueda escalar tan rápido como promete. La señal a vigilar será la evolución trimestral de la cartera de pedidos y la firma de nuevos contratos de envergadura.