Intuitive Machines se desploma un 65% antes de sus resultados: ¿oportunidad o trampa?
La empresa espacial llega a su cita con las cuentas trimestrales con la acción muy castigada, pero con una cartera de pedidos récord y el respaldo unánime de los analistas.
Intuitive Machines, la empresa que se hizo famosa por lograr el primer alunizaje privado de la historia, está viviendo un momento agridulce en bolsa. Sus acciones cotizan en torno a los 15,78 dólares, lo que supone un desplome de más del 65% desde el máximo de 52 semanas alcanzado en los 46,75 dólares. La caída llega justo antes de que la compañía presente sus resultados del segundo trimestre, previstos para el 13 de agosto.
Pese al castigo bursátil, no todo son malas noticias. La firma de análisis Stone Fox Capital mantiene una visión muy alcista sobre el valor, destacando que ahora cotiza a menos de dos veces sus objetivos de ventas para 2027. Este argumento ayudó a que las acciones repuntaran un 2,5% en las primeras horas de negociación. El consenso de Wall Street también sigue siendo positivo: el precio objetivo medio se sitúa en 42,86 dólares por acción.
Para el segundo trimestre, los analistas esperan que las ventas alcancen unos 221 millones de dólares, impulsadas por la reciente adquisición de Lanteris Space Systems. De cara al conjunto de 2026, la dirección mantiene su previsión de ingresos de entre 900 millones y 1.000 millones de dólares.
La cartera de pedidos es uno de los grandes argumentos a favor de la compañía. Al cierre del primer trimestre, Intuitive Machines registró una cartera récord de 1.100 millones de dólares, lo que supone un incremento de 842 millones respecto al trimestre anterior. Gran parte de ese salto se debe a la compra de Lanteris Space Systems, que aportó pedidos por valor de 920 millones en el momento de la operación.
La dirección espera que entre el 60% y el 65% de esa cartera se convierta en ventas durante 2026, y el 35%-40% restante en 2027 y años posteriores. Además, la empresa sigue ganando contratos, como un acuerdo de 148 millones de dólares con la NASA para un módulo de alunizaje y un contrato de plataforma espacial con L3Harris Technologies. Con más licitaciones gubernamentales en el horizonte, Intuitive Machines confía en que su cartera respalde un crecimiento anual de las ventas del 20% en los próximos años.
En cuanto a la recomendación de los analistas, en TipRanks la acción mantiene un consenso de 'Compra fuerte', basado en ocho analistas que han emitido valoraciones en los últimos tres meses: siete de compra y una de mantener. El precio objetivo promedio a 12 meses es de 42,86 dólares, lo que implica un potencial de revalorización de casi el 165% desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- La caída del 65% desde máximos contrasta con una cartera de pedidos récord de 1.100 millones de dólares, lo que sugiere que el mercado está castigando más la incertidumbre sobre la ejecución que los fundamentales del negocio.
- El múltiplo de menos de dos veces las ventas previstas para 2027 es atractivo si la empresa cumple sus objetivos, pero hay que recordar que en el sector espacial los plazos y los costes suelen desviarse, y la integración de Lanteris aún debe demostrar sinergias reales.
- La conversión de la cartera en ingresos (60-65% en 2026) será la clave: si la empresa logra ejecutar ese plan, la acción podría recuperar terreno rápidamente; si hay retrasos en contratos gubernamentales, el castigo podría prolongarse.
- El respaldo unánime de los analistas y el precio objetivo de 42,86 dólares reflejan optimismo, pero conviene vigilar la evolución trimestral de los márgenes y la generación de caja, que aún no están garantizadas en una empresa en plena fase de expansión.