Intuitive Machines se dispara un 8%: Wall Street compra su cartera de 1.800 millones
Los analistas pasan de los resultados flojos del trimestre y se centran en la cartera de pedidos récord de la empresa lunar, que crece un 65% en tres meses.
Intuitive Machines se ha convertido en la niña bonita del sector espacial en bolsa. Sus acciones subieron alrededor de un 8,14% el viernes hasta los 18,99 dólares, después de que varios analistas de Wall Street decidieran mirar más allá de los resultados del segundo trimestre y centrarse en lo que de verdad les importa: una cartera de pedidos de casi 1.800 millones de dólares.
La compañía, conocida por sus misiones lunares, presentó unas cifras trimestrales por debajo de lo esperado en ingresos y EBITDA ajustado. Pero el mercado ha pasado página. Stifel mejoró su recomendación de 'mantener' a 'comprar', aunque rebajó el precio objetivo de 32 a 26 dólares. El analista Jonathan Siegmann lo resumió con claridad: "Lo importante es el aumento de la cartera de pedidos".
Y no es para menos. La cartera creció en unos 707 millones de dólares respecto al trimestre anterior, impulsada sobre todo por un contrato de 600 millones para construir tres satélites comerciales de comunicaciones en órbita geoestacionaria. Además, la empresa ha diversificado sus fuentes de ingresos entre programas civiles, comerciales y de seguridad nacional.
Otros analistas también se han subido al carro. Cantor Fitzgerald mantuvo su recomendación de 'sobreponderar' aunque recortó su precio objetivo de 43 a 32 dólares, destacando los contratos con la NASA y el programa de defensa antimisiles Golden Dome. B. Riley fue aún más optimista: subió su precio objetivo de 43 a 45 dólares y mantuvo la recomendación de compra, argumentando que Intuitive Machines "aspira a convertirse en el próximo 'prime' espacial de nueva generación".
La empresa también ha sido seleccionada para el contrato Andrómeda de la Fuerza Espacial de EE. UU., con un valor inicial de hasta 1.840 millones de dólares y un potencial total de 6.240 millones entre todas las empresas participantes. Aunque no se espera que sea rentable este año, sus ingresos han crecido un 117% en los últimos doce meses. Eso sí, hay un pequeño retraso: su tercera misión lunar se lanzará en el primer trimestre de 2027, no en el cuarto de 2026, lo que retrasa el reconocimiento de aproximadamente el 10% de los ingresos de ese contrato.
El análisis de Salseo
- El mercado está premiando la visibilidad de ingresos futuros por encima de la ejecución trimestral. La cartera de pedidos de 1.800 millones equivale a casi dos años de ingresos estimados para 2026, lo que reduce la incertidumbre sobre el crecimiento a medio plazo.
- El retraso de la tercera misión lunar a 2027 es una señal de riesgo de ejecución que el mercado parece ignorar por ahora. Si los plazos se siguen deslizando, la conversión de la cartera en ingresos podría decepcionar y golpear la cotización.
- La diversificación hacia contratos de defensa y satélites comerciales reduce la dependencia de la NASA, pero también expone a la empresa a la volatilidad del presupuesto militar y a la competencia de grandes contratistas tradicionales.
- El movimiento alcista de las últimas semanas (11 de 12 sesiones en verde y +62% en el mes) sugiere que parte de la buena noticia ya está descontada. El inversor debe vigilar si los analistas siguen elevando sus valoraciones o si el impulso se agota.