IREN: los analistas ven un potencial de subida de casi el 90%
IREN, la firma de infraestructura para IA que nació como minera de Bitcoin, acumula una subida del 10% en el año, muy por detrás de rivales como Nebius y CoreWeave. A pesar de unas previsiones de resultados débiles, los analistas ven un recorrido alcista de casi el 90%.
Las acciones de IREN Limited, la firma de infraestructura digital que nació como minera de Bitcoin, acumulan una subida de apenas el 10% en lo que va de año, hasta situarse en torno a los 41 dólares. Un avance muy inferior al de sus rivales directos en el negocio de la nube para inteligencia artificial: Nebius (NBIS) sube un 164% y CoreWeave (CRWV) un 25% en el mismo periodo. Sin embargo, los analistas que siguen al valor creen que su modelo de negocio y su creciente oportunidad de ingresos justifican un recorrido alcista mucho mayor.
El mercado espera que IREN presente el 27 de agosto unos resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 peores que los del año anterior. Según el consenso, los ingresos caerán un 30% interanual, hasta los 130,08 millones de dólares, y la compañía pasará de un beneficio de 0,65 dólares por acción a unas pérdidas de 0,55 dólares. La razón de este empeoramiento es la transición en marcha: IREN está dejando atrás la minería de Bitcoin para centrarse en proporcionar la infraestructura que necesitan las empresas para ejecutar sus cargas de trabajo de IA.
El giro estratégico ha sido bien recibido por varios analistas de primer nivel. A principios de mes, Gautam Chhugani, de Bernstein, reiteró su recomendación de compra y calificó a IREN como 'un rebelde dentro del grupo de mineros'. A diferencia de otros, IREN adopta un modelo intensivo en capital: controla toda su cadena de suministro, compra y alquila GPUs, asegura terrenos y energía, construye centros de datos y hasta suministra los sistemas de refrigeración. Jonathan Petersen, de Jefferies, también recomendó comprar, destacando su 'giro estratégico convincente' hacia el negocio de neocloud y su 'extraordinariamente amplia' cartera de terrenos, con una capacidad de 5 gigavatios repartida en siete campus, algunos aún en construcción.
Además, IREN ha elevado recientemente su objetivo de ingresos anualizados (ARR) para fin de año: ahora espera superar los 4.000 millones de dólares, frente a los 3.700 millones anteriores. Mike Colonnese, de H.C. Wainwright, y Greg Miller, de Citizens, también han reiterado su confianza en el valor, citando un mayor poder de fijación de precios y una mejor visibilidad del crecimiento a corto plazo. En Wall Street, el consenso es de compra moderada: siete analistas recomiendan comprar y tres mantener. El precio objetivo medio de 77,89 dólares implica un potencial de subida de aproximadamente el 88%.
El análisis de Salseo
- El giro de IREN desde la minería de Bitcoin hacia la infraestructura para IA es ambicioso, pero exige un enorme desembolso de capital. La clave estará en si consigue financiar su expansión sin diluir en exceso al accionista.
- El aumento del objetivo de ingresos anualizados (ARR) a más de 4.000 millones de dólares para fin de año es una señal de confianza, pero el mercado exigirá pruebas. La próxima presentación de resultados (27 de agosto) será una prueba de fuego: se espera una caída del 30% en ingresos y un paso a pérdidas.
- La cartera de terrenos y la capacidad de 5 gigavatios en siete campus son ventajas competitivas frente a rivales como Nebius y CoreWeave, pero la competencia es feroz y el ritmo de construcción de centros de datos será determinante.
- El precio objetivo medio de 77,89 dólares implica un potencial de subida de casi el 90%, pero conviene recordar que se basa en estimaciones de analistas. Si los resultados no acompañan, el ajuste podría ser brusco. Vigilar la evolución de los ingresos y la capacidad contratada será más útil que fijarse en el objetivo de precio.