Jefferies recorta el precio objetivo de D-Wave Quantum a 40 dólares, pero mantiene su apuesta
El banco de inversión Jefferies ha ajustado a la baja su valoración de D-Wave Quantum, aunque sigue confiando en el potencial de la compañía de computación cuántica de cara a finales de año.
Jefferies ha decidido recortar el precio objetivo de D-Wave Quantum de 45 a 40 dólares por acción, aunque mantiene su recomendación de compra sobre el valor. La firma reconoce que la compañía no cumplió con las expectativas de ingresos en el trimestre de junio, pero cree que la historia aún tiene recorrido.
El analista de Jefferies señala que, pese al tropiezo en el segundo trimestre, la configuración apunta a un 'repunte significativo en el cuarto trimestre'. La razón principal: D-Wave tiene previsto enviar dos sistemas cuánticos antes de que termine el año, lo que debería dar un empujón importante a sus cifras.
Este ajuste en el precio objetivo no es un caso aislado. En las últimas semanas, otros bancos como Roth Capital y Canaccord también han recortado sus valoraciones sobre D-Wave, situándolas en 30 y 35 dólares respectivamente. La acción ha sufrido caídas notables, con un desplome del 13% en una sola jornada después de que las pérdidas más amplias de lo esperado eclipsaran una cartera de pedidos de 40,7 millones de dólares.
A pesar de los recortes, Jefferies se mantiene en el bando optimista. Su tesis se apoya en la tracción comercial que está ganando la compañía y en el impulso de ingresos que se espera para 2026 gracias a los nuevos sistemas Advantage2. La pregunta es si D-Wave logrará convertir ese potencial en resultados tangibles.
Para el inversor particular, la noticia tiene dos lecturas. Por un lado, el recorte de precio objetivo refleja cierta decepción con los resultados recientes. Por otro, el mantenimiento de la recomendación de compra sugiere que los analistas ven valor a medio plazo. La clave estará en si esos dos sistemas se entregan a tiempo y si el cuarto trimestre cumple con las expectativas.
El análisis de Salseo
- El recorte de precio objetivo de Jefferies no es una señal de pánico, sino un ajuste fino: mantienen la recomendación de compra y destacan un catalizador concreto (el envío de dos sistemas en el cuarto trimestre). Esto indica que el banco ve el tropiezo del segundo trimestre como algo puntual, no como un cambio de tendencia.
- Que varios bancos (Jefferies, Roth, Canaccord) hayan recortado sus objetivos en cadena refleja una recalibración general del mercado sobre las valoraciones de D-Wave, que habían subido mucho y rápido. No es que la historia haya cambiado, sino que las expectativas se han moderado tras los últimos resultados.
- El dato clave a vigilar no es el precio objetivo, sino la ejecución: si D-Wave entrega los dos sistemas prometidos antes de fin de año y si el cuarto trimestre muestra ese 'repunte significativo' que espera Jefferies. Si falla, los recortes podrían ir a más.
- La cartera de pedidos de 40,7 millones de dólares es un colchón interesante, pero no garantiza ingresos inmediatos. El mercado está castigando la falta de rentabilidad a corto plazo, y hasta que D-Wave no demuestre que puede convertir pedidos en facturación de forma consistente, la volatilidad seguirá siendo alta.