Jefferies recorta el precio objetivo de FireFly Aerospace a 35 dólares, pero mantiene su confianza
El banco de inversión baja su valoración de la compañía espacial de 52 a 35 dólares por acción, aunque conserva la recomendación de compra tras un segundo trimestre récord en ventas.
Jefferies ha decidido ajustar a la baja su precio objetivo para FireFly Aerospace, que pasa de 52 a 35 dólares por acción. Eso sí, el banco mantiene su recomendación de compra sobre las acciones de la compañía espacial, lo que significa que, pese al recorte, sigue viendo recorrido al alza en el valor.
El motivo del ajuste no es una pérdida de fe en el negocio, sino más bien un tema de calendario y de costes. En su nota a inversores, el analista de Jefferies destaca que el segundo trimestre fue otro hito para FireFly: por primera vez, las ventas superaron la barrera de los 100 millones de dólares. Ese empujón vino sobre todo del buen comportamiento de SciTec, una de sus áreas de negocio, y de la ejecución en el segmento de hardware.
Sin embargo, no todo son buenas noticias. La compañía está asumiendo más gastos de los previstos inicialmente para poner en marcha sus misiones en la división de naves espaciales. Además, uno de los lanzamientos del cohete Alpha se ha retrasado hasta 2027. Eso obliga a FireFly a consumir más caja de la esperada: Jefferies calcula que el uso de efectivo en 2026 ascenderá a 356 millones de dólares.
Pese a ese mayor consumo de caja, el analista insiste en que el caso de negocio a largo plazo sigue fortaleciéndose. Es decir, que el recorte del precio objetivo responde más a un ajuste por los plazos y los costes a corto plazo que a un deterioro de las perspectivas fundamentales de la empresa.
La noticia llega en un momento en el que FireFly Aerospace está bajo la lupa de los inversores por su capacidad para convertir el crecimiento en rentabilidad. La compañía ha logrado hitos importantes, pero el reto de financiar su expansión sin descarrilar las cuentas sigue siendo el gran debate.
El análisis de Salseo
- El recorte del precio objetivo no es una señal de alarma sobre el negocio, sino un ajuste por el mayor consumo de caja a corto plazo: Jefferies mantiene la recomendación de compra, lo que sugiere que el mercado puede estar exagerando la reacción negativa.
- El retraso de un lanzamiento de Alpha hasta 2027 y los costes de puesta en marcha en la división de naves espaciales son los dos factores que disparan el uso de efectivo en 2026 hasta los 356 millones de dólares, una cifra que conviene vigilar de cerca.
- Que las ventas trimestrales hayan superado por primera vez los 100 millones de dólares es una señal de que la compañía está escalando, pero el verdadero examen será si logra reducir el ritmo de quema de caja sin frenar el crecimiento.
- Para el inversor, la clave está en si FireFly consigue ejecutar sus lanzamientos sin más retrasos y si el negocio de SciTec sigue tirando del carro; cualquier noticia sobre nuevos contratos o hitos de misión podría mover la acción más que este ajuste de valoración.