Jim Cramer ve un vuelco en la IA: estos son los valores que ahora mandan
El popular analista de CNBC asegura que el foco de la inteligencia artificial ha pasado de los fabricantes de chips a las empresas de infraestructura de memoria y almacenamiento, señalando a Intel, Marvell, Micron y SanDisk como los nuevos líderes.
Jim Cramer, el carismático presentador de 'Mad Money' en CNBC, ha vuelto a agitar el avispero de la inversión en inteligencia artificial. Según su último análisis, el llamado 'AI trade' ha dado un giro importante: ya no se trata solo de quién fabrica los chips más potentes, sino de quién proporciona la memoria y las soluciones de almacenamiento que hacen posible todo ese procesamiento masivo de datos.
Para Cramer, los inversores han estado demasiado centrados en nombres como Nvidia, y se han olvidado de que sin memoria rápida y almacenamiento eficiente, los modelos de IA se ahogan. En su intervención, destacó a cuatro compañías que, en su opinión, están ahora al frente de esta nueva fase: Intel, Marvell Technology, Micron Technology y SanDisk.
Intel, tradicionalmente rezagada en la carrera de la IA, podría beneficiarse de la creciente demanda de CPUs y soluciones de red para centros de datos. Marvell, por su parte, es un actor clave en chips de conectividad y almacenamiento personalizados para la nube. Micron es uno de los grandes fabricantes de memoria de alto ancho de banda (HBM), esencial para entrenar modelos complejos. Y SanDisk, la recién escindida división de memoria flash de Western Digital, se posiciona para aprovechar el boom del almacenamiento en la era de la IA generativa.
El giro que plantea Cramer tiene lógica: a medida que los modelos de IA se hacen más grandes y complejos, el cuello de botella ya no está solo en la potencia de cálculo, sino en la velocidad a la que se pueden mover y almacenar los datos. Esto convierte a los fabricantes de memoria y almacenamiento en piezas igual de críticas que los diseñadores de GPUs.
Habrá que ver si el mercado respalda esta tesis, pero lo cierto es que los movimientos recientes en el sector de semiconductores ya muestran un interés creciente por estos valores. La pregunta para el inversor particular es si este cambio de narrativa es una oportunidad real o simplemente una rotación temporal dentro de un sector que sigue estando muy caliente.
El análisis de Salseo
- La tesis de Cramer apunta a un cambio de fase en el ciclo de inversión en IA: del hardware de cómputo puro (GPUs) a la infraestructura de datos (memoria y almacenamiento). Si se confirma, los márgenes y el crecimiento podrían desplazarse hacia estos nuevos actores, lo que obliga a revisar las carteras más concentradas en Nvidia y similares.
- El respaldo a Intel es el movimiento más controvertido, ya que la compañía aún no ha demostrado un producto competitivo en IA. Más que una apuesta por su tecnología actual, parece una jugada al reposicionamiento estratégico y a su capacidad de fabricación, pero conlleva un riesgo de ejecución muy elevado.
- Micron y SanDisk son apuestas más directas al cuello de botella de la memoria: la demanda de HBM y almacenamiento flash se dispara con cada nueva generación de modelos. El inversor debe vigilar los precios de la memoria DRAM y NAND, porque una sobrecapacidad podría aguar la fiesta rápidamente.
- La señal clave a seguir no es solo el precio de estas acciones, sino los pedidos de los grandes proveedores de nube (Amazon, Microsoft, Google). Si el gasto en infraestructura de almacenamiento se acelera en los próximos trimestres, la tesis de Cramer ganaría fuerza; si no, podría ser solo humo mediático.