La IA rompe el grupo de los 'Magnificent Seven', según Lo Toney
El inversor Lo Toney, de Plexo Capital, cree que la inteligencia artificial está separando a los 'Magnificent Seven' y que el gasto en IA marcará quién gana y quién pierde.
El término 'Magnificent Seven' se ha usado durante años para describir a un grupo de gigantes tecnológicos que dominaban el mercado: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla. Pero según Lo Toney, socio fundador de Plexo Capital, la inteligencia artificial está rompiendo esa unidad. En una entrevista en 'Squawk Box' de CNBC, Toney explicó que la IA está separando a estas empresas, porque no todas están aprovechando la ola de la misma manera.
¿Por qué ocurre esto? Porque la IA exige inversiones enormes en infraestructura: centros de datos, chips, energía y talento. Algunas de las siete compañías tienen la caja y la posición para liderar esa carrera, mientras que otras se ven obligadas a gastar miles de millones solo para no quedarse atrás. El resultado es que el mercado empieza a valorarlas de forma muy distinta: ya no son un bloque, sino siete historias diferentes.
Toney también puso el foco en el gasto en IA, el llamado capex. Esa es la nueva batalla: las empresas que más invierten en inteligencia artificial están apostando a que ese dinero se convertirá en ingresos futuros. Pero no todas tienen la misma capacidad de monetización. La pregunta que los inversores deben hacerse no es solo cuánto gastan, sino si ese gasto genera retornos reales o si se está convirtiendo en una carrera armamentística sin fin.
Para el inversor, la conclusión práctica es que la etiqueta 'Magnificent Seven' puede estar perdiendo utilidad. Si la IA está separando a estas empresas, agruparlas en un mismo índice o compararlas como si fueran iguales puede llevar a conclusiones equivocadas. Lo que hay que vigilar son las próximas presentaciones de resultados: las guías de gasto en IA y la evidencia de que esas inversiones están dando frutos. Ahí es donde se verá quién gana y quién pierde en esta nueva fase.
El análisis de Salseo
- La etiqueta 'Magnificent Seven' se queda corta: el mercado ya no trata a estas empresas como un bloque homogéneo, sino que premia a las que convierten la IA en ingresos y castiga a las que solo gastan.
- El gasto en IA (capex) es la nueva prueba de fuego: las compañías con más caja pueden invertir a lo grande, pero la clave es si esos miles de millones generan rentabilidad o alimentan una carrera sin retorno.
- Lo que hay que vigilar: las próximas presentaciones de resultados y las guías de gasto en IA. Si alguna de las siete recorta su capex o no muestra retornos claros, el mercado la castigará con fuerza.
- La lectura contraria: que la IA 'rompa' el grupo no significa que las empresas vayan a caer, sino que la dispersión será mayor. Para el inversor, el índice que agrupa a las siete puede dejar de ser un buen proxy del sector tecnológico.