Lumentum se dispara un 8%: Wall Street apuesta por las redes ópticas de la IA
Lumentum sube un 8% y lidera el S&P 500 tras el desplome del sector óptico por el susto con la inteligencia artificial. Los analistas ven en sus láseres una pieza clave de la conectividad de los centros de datos.
Lumentum se llevó este miércoles el papel de protagonista en Wall Street. Sus acciones subieron un 8% hasta los 906,76 dólares y fueron las que mejor se comportaron de todo el S&P 500, el índice que reúne a las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos. El movimiento llega después de varios días negros para todo lo relacionado con la inteligencia artificial: a principios de semana las acciones del sector óptico se llevaron un buen golpe y este miércoles han rebotado con ganas.
El rebote no fue cosa solo de Lumentum. Coherent avanzó un 6,1% hasta 287,99 dólares y Corning subió un 1,6% hasta 145,89 dólares. ¿Por qué se mueven juntas? Porque las tres viven de lo mismo: fabrican componentes de fibra óptica y láseres que sirven para mover datos a toda velocidad dentro y entre los centros de datos. Cuanto más se construye para la IA, más cable, más conexiones y más piezas de este tipo hacen falta. El problema es la otra cara de la moneda: cuando el mercado se asusta con la IA, estas empresas son las primeras en pagarlo, porque su negocio depende directamente de que las grandes tecnológicas sigan invirtiendo en infraestructura.
La semana, de hecho, deja un balance muy distinto según la empresa. Corning fue el lunes el valor que más cayó del S&P 500 después de que Elon Musk, el consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, y el de Anthropic, Dario Amodei, pidieran frenar el ritmo de desarrollo de la IA. El miércoles seguía alrededor de un 12% por debajo del nivel con el que arrancó la semana y cotizaba ligeramente por debajo de su media móvil de 200 sesiones, una referencia que muchos inversores usan para saber si una acción está en tendencia alcista o bajista. A eso se sumó otro factor propio: la compañía comunicó el viernes por la noche un acuerdo con Goldman Sachs para emitir hasta 2.000 millones de dólares en nuevas acciones, algo que, según Mizuho Securities, busca generar caja para terminar sus grandes proyectos. Lumentum y Coherent, aunque rebotaron, también cierran la semana en negativo: un 2,5% y un 5,4% respectivamente.
Lo que ha animado el ánimo son los analistas. Deutsche Bank ha empezado a cubrir el valor con recomendación de compra y un precio objetivo de 1.200 dólares, destacando sus láseres III-V —componentes avanzados capaces de emitir luz con mucha precisión, clave para transmitir datos por fibra— como pieza crítica de las futuras redes ópticas. Evercore ISI también arranca con una recomendación equivalente a comprar y un objetivo de 1.100 dólares, y describe a Lumentum como una apuesta de "picos y palas": en una fiebre del oro, quien vende las herramientas gana dinero sin importar qué minero encuentre el filón. Rothschild & Co Redburn, por su parte, ha elevado su precio objetivo hasta 1.294,85 dólares manteniendo la recomendación de compra. Según los datos de TipRanks, 13 de los 17 analistas que siguen a la compañía aconsejan comprar y cuatro mantener, con un objetivo medio de unos 1.107 dólares frente a los cerca de 906 a los que cotiza ahora.
A todo esto se une la presencia de la compañía en el ECOC 2026, la gran cita europea de las comunicaciones ópticas, donde está mostrando en directo sus últimas tecnologías y productos para la conectividad de los centros de datos. Y hay un dato que quizá sea el más relevante de todos: su consejero delegado ha elevado la previsión de resultados a largo plazo, apoyándose en el aumento de pedidos, y apunta a un beneficio por acción de unos 40 dólares en el año fiscal 2028, a medida que la demanda se desplaza hacia productos ópticos con márgenes más altos. Con todo, la acción sigue atada a dos hilos: el humor del mercado con la IA y el ritmo real de inversión en infraestructura óptica. Mientras los dos tiren, el relato se sostiene; si uno falla, se nota rápido.
El análisis de Salseo
- El subidón del 8% es un rebote, no un cambio de tesis: Lumentum sigue en negativo en la semana (-2,5%) y Corning acumula una caída de alrededor del 12%. Lo que mueve al sector ahora mismo es el sentimiento sobre la IA, no los pedidos. Señal a vigilar: si se repiten jornadas de caídas fuertes sin ninguna noticia sobre contratos o demanda, es que la acción cotiza por humor y no por fundamentales.
- El negocio de fondo es fácil de entender: cada centro de datos necesita kilómetros de fibra y láseres para conectar entre sí miles de chips de IA. Lumentum vende el componente, no el chip, así que gana si la fiebre del oro continúa sea cual sea el fabricante de procesadores que se lleve el gato al agua. Esa etiqueta de "picos y palas" da diversificación, pero también la ata al ciclo de inversión de las grandes tecnológicas.
- La guía del consejero delegado es la pieza con más miga: apunta a unos 40 dólares de beneficio por acción en el año fiscal 2028 gracias a productos ópticos de mayor margen. Si se cumple, el beneficio daría un salto notable; el riesgo es que todo depende de que el gasto en centros de datos no se frene. El primer sitio donde se notaría un recorte de inversión de las grandes tecnológicas es justo aquí, en los proveedores de componentes.
- El titular se deja fuera el detalle más incómodo: Corning no cayó por falta de demanda, sino por dos cosas ajenas a su negocio —el llamamiento de Musk, Altman y Amodei a frenar la IA y su ampliación de capital de hasta 2.000 millones de dólares—. Eso demuestra que al sector le afectan titulares políticos y movimientos corporativos, no solo los resultados. Y ojo: con 13 de 17 analistas recomendando comprar y precios objetivo muy por encima de la cotización, las expectativas ya están altas, y cuando casi todo el mundo es optimista, cualquier tropiezo se paga más caro.