Marvell cae un 2,6% tras dispararse un 229% en el año: ¿sigue habiendo recorrido?

Marvell Technology (MRVL) cerró el miércoles con una caída del 2,62%, un movimiento que, visto en frío, parece casi anecdótico si se compara con lo que ha hecho la acción en los últimos meses: sube un 229,56% en lo que va de año y un 210,28% en los últimos doce meses. Cuando un valor ha multiplicado su precio por más de tres en un ejercicio, un retroceso de un solo día se interpreta más como un respiro del mercado que como un aviso serio sobre el negocio.

El detalle que de verdad ha movido los números en los despachos de análisis no es la caída, sino el Investor Day de la compañía, la jornada en la que la dirección presenta su estrategia a medio plazo ante los inversores. Allí Marvell elevó su previsión de ingresos, y eso ha provocado una cascada de revisiones al alza en los precios objetivo. El consenso de analistas sitúa ahora el precio medio objetivo en 350,64 dólares por acción, lo que implicaría un potencial alcista del 23,3% desde los niveles actuales.

Dentro de ese consenso hay dos visiones muy distintas. La más optimista es la de Blayne Curtis, de Jefferies, que fija un objetivo de 450 dólares por acción (un 58,23% de recorrido) y mantiene una recomendación de compra. La más prudente es la de James Schneider, de Goldman Sachs, que también subió su precio objetivo tras el Investor Day, de 240 a 270 dólares, pero cuya valoración sigue estando por debajo del precio actual: si acierta, la acción caería un 5,06%. Su recomendación es la de mantener la posición, ni comprar ni vender.

Para quien se pregunte a cuál de los dos hacer caso, TipRanks —la plataforma que firma este análisis— aporta su propia puntuación histórica. Curtis ocupa el puesto 24 entre 12.519 analistas de Wall Street, con un 69% de aciertos y un retorno medio del 40,6%. Schneider está en el puesto 229, con un 64% de aciertos y un 29,5% de retorno medio. Ambos son analistas de cinco estrellas, así que la diferencia es de grado, no de categoría. Su sistema de puntuación global, el Smart Score, concede a Marvell un 9 sobre 10, equivalente a una lectura de comportamiento superior al mercado, apoyada en un consenso de compra fuerte, un sentimiento de blogs alcista y noticias muy positivas, aunque con un matiz: la tendencia de los fondos de inversión es a reducir posiciones.

Conviene quedarse con la lectura de fondo: los dos analistas, el más alcista y el más prudente, han subido su valoración después de que la empresa mejorara sus previsiones. El desacuerdo no está en si Marvell va a crecer más o menos, sino en cuánto de ese crecimiento futuro ya está pagado en el precio de la acción. Esa es la pregunta que de verdad importa a un inversor particular.