Marvell enseña su óptica de 2nm para IA y la acción sube un 2%
Marvell presenta en Málaga su nueva generación de conexiones ópticas de 2 nanómetros pensadas para centros de datos de inteligencia artificial, mientras los analistas se reparten entre el optimismo y la cautela.
Marvell Technology ha aprovechado la jornada del lunes para sacar pecho tecnológico y el mercado lo ha premiado: sus acciones subieron alrededor de un 2% mientras la compañía presentaba en la European Conference on Optical Communication (ECOC) 2026, celebrada en Málaga, su nueva generación de tecnologías de conectividad óptica fabricadas en nodos de 2 nanómetros. Se trata de la mayor cita europea dedicada a la fibra óptica y las comunicaciones de este tipo, con más de 340 expositores y sesiones centradas en infraestructura de inteligencia artificial.
¿Y qué ha enseñado exactamente? Marvell ha mostrado lo que describe como la primera tecnología óptica PAM4 de 400G por carril en 2 nanómetros, además de un módulo enchufable de 800G ZR/ZR+ con funciones de seguridad, y tecnologías de 1.6T ZR y "coherent-lite". En cristiano: son piezas que permiten mover muchísimos más datos por cada cable, con un consumo de energía menor por cada bit transmitido. Para lograrlo, Marvell dice que combina diseño óptico y de silicio con los nodos de fabricación más avanzados del mercado, algo que considera clave para escalar la infraestructura de IA.
El motivo de fondo es sencillo de entender: a medida que los chips de IA son más rápidos, la conexión entre ellos se convierte en el cuello de botella. Las arquitecturas de los centros de datos están pasando de enlaces de 1.6T hacia 3.2T y más allá, y los cables de cobre tradicionales se quedan cortos por distancia y por consumo energético. La demostración de 400G por carril de Marvell apunta justo a esa transición, y sus tecnologías de 1.6T buscan conexiones de altísimo ancho de banda dentro y entre instalaciones. Además, la compañía enseña una plataforma de óptica coempaquetada capaz de alcanzar 102,4 terabits por segundo, que integra la conexión óptica mucho más cerca de los aceleradores de IA y del silicio de conmutación. En total, serán 38 demostraciones las que presente en el evento, tocando áreas como SerDes de 224G, óptica de 1.6T, interconexiones coherentes y tejidos de memoria ópticos.
Marvell no juega sola en esta liga. Lumentum, Qualcomm y Corning también están mostrando en ECOC 2026 una interconexión óptica de alta densidad entre chips para sistemas de IA, combinando la tecnología de interfaz de Qualcomm, la plataforma óptica VCSEL de 1060 nm de Lumentum y la fibra multimodo de Corning. En el plano de las recomendaciones, los analistas están divididos: Morgan Stanley, con Joseph Moore al frente, mantiene una postura neutral y un precio objetivo de 246 dólares; Piper Sandler ha iniciado cobertura con una visión más optimista y un objetivo de 270 dólares; y Bank of America sigue recomendando comprar. Según los datos recopilados por TipRanks, de las 27 valoraciones que cubren el valor, 22 son de compra y cinco neutrales.
El análisis de Salseo
- Marvell no quiere ser la estrella de la IA, sino la fontanería: si el cobre no aguanta el ritmo de datos entre chips, quien domine el enlace óptico captura valor conforme los centros de datos crecen. El dato de 400G por carril en 2nm importa porque mide cuánta información cabe por cable y cuánta energía cuesta cada bit, que es la verdadera restricción del sector.
- Presentar primero en 2nm tiene doble filo: da ventaja en rendimiento y consumo, pero ata a Marvell a los nodos de fabricación más caros y con más demanda del mercado. La prueba real no es el escaparate de Málaga, sino cuándo esas demos se convierten en ingresos por óptica en las próximas cuentas.
- La óptica coempaquetada de 102,4 terabits por segundo es la parte más relevante a medio plazo: si la conexión óptica se mete dentro del propio encapsulado del chip, cambia el mercado direccionable y Marvell pasa a competir con los fabricantes de silicio de conmutación. Habrá que vigilar si el paso de 1.6T a 3.2T llega acompañado de pedidos concretos.
- El movimiento del 2% y las notas de los analistas (Morgan Stanley neutral con 246 dólares, Piper Sandler con 270 y Bank of America comprando) revelan que el mercado ya tiene muy descontada la historia de la IA. Una feria tecnológica mueve sentimiento, no tesis: la señal útil sería ver a Marvell ganando diseño frente a Lumentum, Qualcomm y Corning, que atacan el mismo problema por la vía del enlace directo entre chips.