Marvell prevé ingresos de centro de datos por encima de 30.000 millones en 2028
El consejero delegado de Marvell, Matt Murphy, sitúa los ingresos implícitos de su negocio de centro de datos por encima de los 30.000 millones de dólares en 2028, en pleno debate sobre la demanda de conectividad para la inteligencia artificial.
Matt Murphy, consejero delegado de Marvell Technology, pasó por el programa 'Squawk on the Street' de la CNBC y dejó una cifra que ha llamado la atención del mercado: los ingresos implícitos de su negocio de centro de datos podrían superar los 30.000 millones de dólares en 2028. La entrevista llega después de que varios analistas hayan revisado sus valoraciones sobre la compañía y en pleno debate sobre hasta dónde puede llegar la demanda de conectividad dentro del sector de la inteligencia artificial.
Conviene aclarar qué significa eso de 'implícito'. No es un objetivo oficial ni una previsión formal que la empresa haya metido en sus cuentas: es la cifra que sale si se proyecta el ritmo actual del negocio de centro de datos hasta 2028. Aun así, que un primer ejecutivo ponga sobre la mesa un número de ese tamaño tiene un efecto claro: fija la conversación en ese segmento y marca la vara con la que el mercado va a medir a Marvell en los próximos ejercicios.
¿Por qué el centro de datos es la pieza clave? Marvell no vende el chip estrella de la IA, vende la fontanería que hace que todo lo demás funcione: semiconductores diseñados a medida para grandes clientes de la nube y componentes de red y ópticos que conectan unos procesadores con otros. Cada vez que se levanta un gran centro de datos para inteligencia artificial hay que mover cantidades enormes de información entre máquinas, y ahí es donde entra el catálogo de la compañía. Esa es la 'conductividad' que menciona el directivo y el motor que sostiene el escenario de los 30.000 millones.
El matiz importante: una previsión a cuatro años vista no es un pedido en firme. En el negocio de los chips a medida, los programas se ganan o se pierden contrato a contrato, y las grandes tecnológicas pueden decidir diseñar esas piezas en casa o repartir el trabajo entre varios proveedores. A eso se suma que Marvell compite en un terreno, el de los semiconductores para infraestructura de IA, donde la pelea es feroz. Por eso la señal que conviene seguir no es esta frase en televisión, sino la evolución trimestral del negocio de centro de datos, los nuevos encargos que se anuncien y el gasto de capital de los grandes clientes de la nube.
El análisis de Salseo
- La cifra de 30.000 millones no es una previsión oficial, pero cambia la conversación: Marvell deja de medirse por su negocio tradicional de almacenamiento y redes y pasa a ser juzgada por el centro de datos. Si ese escenario se cumple, el mix de ingresos de la compañía se transforma por completo.
- El mecanismo de fondo: Marvell no vende el chip protagonista de la IA, vende la fontanería (chips a medida y conexiones) que hace que las máquinas hablen entre sí. Es un negocio que crece con cada nuevo centro de datos, pero también mucho más cíclico y concentrado en unos pocos clientes gigantes.
- Lo que el titular no cuenta: una proyección a 2028 no es una cartera de pedidos. Los programas de silicio a medida pueden ganarse, perderse o acabar diseñándose dentro de la propia tecnológica cliente, así que la prueba de fuego será ver si esos contratos van apareciendo trimestre a trimestre.
- Señal concreta a vigilar: la evolución del negocio de centro de datos en los próximos resultados y el gasto de capital de los grandes clientes de la nube. Si ese gasto se enfría, la proyección se queda en titular; si sigue acelerándose, la competencia por ese pastel se recrudece.