Meta: la escasez de cómputo en IA, la carta oculta que podría impulsar sus acciones un 50%
Las acciones de Meta sufren por el elevado gasto en IA, pero un analista de Evercore ISI ve una oportunidad ignorada: vender su capacidad de cómputo ante la escasez del mercado. Podrían ser 22.000 millones de dólares al año a partir de 2027.
Las acciones de Meta Platforms vuelven a estar bajo presión por los planes de gasto en inteligencia artificial. Después de un breve impulso a principios de julio gracias al lanzamiento de un nuevo modelo, el título ha caído un 6% en el último mes. El mercado castiga la factura de la IA sin ver aún un retorno claro.
Pero hay un factor que pasa desapercibido: la escasez de capacidad de cómputo. Meta está ampliando agresivamente sus centros de datos y planea alcanzar los 14 gigavatios de capacidad total en 2027. Esa infraestructura, necesaria para entrenar y ejecutar sus propios modelos, también podría convertirse en un negocio.
El analista Mark Mahaney, de Evercore ISI, calcula que Meta podría generar unos 22.000 millones de dólares de ingresos brutos anuales a partir de 2027 si vende parte de esa capacidad a terceros. En un mercado donde el cómputo es un recurso escaso y caro, la idea es que Meta pueda cobrar una prima por su excedente.
Para el inversor, esto cambiaría la narrativa. Ya no sería solo una empresa gastando miles de millones en IA sin retorno visible, sino una compañía que además puede monetizar su infraestructura. El titular de Market Watch apunta incluso a un rally del 50% en la acción si el mercado empieza a valorar esta oportunidad.
Ojo, no es una certeza: es una estimación de un analista sobre una oportunidad que aún no está confirmada. La clave será si Meta anuncia contratos reales de venta de capacidad o si la escasez de cómputo se mantiene hasta 2027. Hasta entonces, el mercado seguirá pendiente del gasto en IA.
El análisis de Salseo
- La oportunidad convierte el mayor lastre de Meta (el gasto en IA) en una posible fuente de ingresos: si la escasez de cómputo persiste, su excedente de capacidad puede venderse con prima, algo que hoy el mercado no está descontando.
- Los 22.000 millones de dólares estimados no son una cifra menor, pero comparados con los ingresos totales de Meta son solo una parte de la historia. El rally del 50% dependería de que el mercado revalorice toda la tesis de la compañía, no solo de esta línea de negocio.
- La señal concreta a vigilar: que Meta anuncie acuerdos de venta de capacidad de cómputo con empresas externas. Si eso ocurre, pasaría de ser una promesa a un negocio real con contratos y clientes.
- Lectura contraria: si la escasez de cómputo se resuelve (más oferta de NVIDIA, hyperscalers, etc.), la prima que podría cobrar Meta se evaporaría. Además, vender capacidad podría desviar recursos de su negocio principal de publicidad y modelos propios.