Meta Muse y los agentes de IA devuelven el protagonismo a las CPU: AMD se dispara
El tirón de los agentes de IA personales como Muse (Meta) y Dots (OpenAI) está devolviendo el foco a los procesadores (CPU), y AMD es la gran beneficiada: entra en el club del billón de dólares de capitalización.
Los agentes de inteligencia artificial personales se han convertido en el fenómeno tecnológico del otoño, y detrás de ellos hay un ganador inesperado: los fabricantes de procesadores (CPU). Después de años en los que Nvidia y sus chips gráficos (GPU) se llevaron todo el protagonismo desde la irrupción de ChatGPT, ahora AMD e Intel vuelven a brillar. Meta presentó su agente Muse a principios de septiembre y en menos de dos semanas se colocó como la aplicación más descargada de la App Store. La semana pasada fue OpenAI la que lanzó su propio agente, Dots. El resultado en bolsa: en el último mes, AMD se ha anotado un 32% y Intel un 21%, por delante de todas las grandes tecnológicas, y AMD ya forma parte del selecto club de compañías valoradas en un billón de dólares.
El motivo tiene una explicación sencilla. Los agentes de IA no solo "piensan", también "hacen": necesitan ejecutar tareas durante horas o incluso días en segundo plano, y para eso requieren su propio ordenador funcionando de forma continua. Ahí entran las CPU. Como resume Daniel Newman, consejero delegado de Futurum Group, los procesadores gráficos se encargan del pensamiento y las CPU de ejecutar el trabajo. Muse corre sobre un ordenador con tecnología de AMD, y Dots funciona sobre un equipo virtual impulsado por un procesador EPYC de AMD. Además, son mucho más baratos: un EPYC 9V74, el que usa Dots, se encuentra en revendedores por menos de 3.000 dólares, mientras que una GPU de Nvidia puede costar más de diez veces eso por un solo chip, y normalmente se venden en grupos de cientos o miles.
El negocio ya se nota en las cuentas de AMD. Su división de centros de datos más que duplicó sus ingresos hasta 6.700 millones de dólares en el trimestre cerrado en junio, casi el 60% de todas sus ventas. Dan McNamara, vicepresidente sénior de AMD, asegura que "la conversación ha cambiado bastante en los últimos ocho o diez meses" en lo que respecta al uso de agentes, y que las ventas de CPU van a acelerarse "de verdad". Los analistas también miran a Meta: Muse superó los 5 millones de descargas desde su lanzamiento, según Sensor Tower, y Morgan Stanley calcula que servir a cada usuario cuesta entre 3 y 130 dólares al mes, con una media de 37 dólares. La misma firma estima que el agente de Meta podría representar el 20% de las ventas de chips de AMD en 2026. Futurum eleva a 118.000 millones de dólares las ventas totales de CPU previstas para 2027, casi el doble de lo que calculaba en mayo.
Ahora bien, no todo es un camino de rosas para AMD. Meta ha asegurado a CNBC que su sistema está diseñado para funcionar con cualquier tipo de CPU y que es "mayoritariamente agnóstico" en cuanto a hardware para tener más flexibilidad a la hora de comprar capacidad, y OpenAI también trabaja con varios proveedores. Casi todos los grandes proveedores de nube (Amazon, Google, Meta y Microsoft) usan procesadores de Intel o AMD, pero también desarrollan chips propios, normalmente basados en la tecnología de Arm. Arm anunció su propia CPU para agentes en marzo con Meta como primer cliente, y sus acciones se han más que duplicado desde entonces. A ello se suma Nvidia, que este año lanzó Vera, un procesador rediseñado por completo y un rack entero dedicado a CPU, y calcula que este mercado moverá 200.000 millones de dólares en 2030. Aun así, los analistas creen que es uno de los pocos terrenos donde Nvidia no es hoy el favorito: Jordan Klein, de Mizuho Securities, opina que AMD tiene ahora mismo el "mejor producto".
El análisis de Salseo
- El cambio de fondo es de cuello de botella: con los agentes, cada usuario activo necesita núcleos de CPU dedicados funcionando durante horas, mientras que las GPU siguen siendo necesarias sobre todo para procesar el modelo. Eso hace que la facturación de AMD deje de depender solo de la fiebre por comprar chips gráficos para entrenar IA y pase a estar ligada a cuánta gente usa Muse, Dots y compañía a diario.
- Hay un riesgo de concentración que el titular no destaca: si el cálculo de Morgan Stanley se cumple, el agente de Meta supondría una quinta parte de las ventas de chips de AMD en 2026. Es un cliente enorme, pero también una dependencia incómoda, sobre todo cuando Meta dice ser "agnóstica" en hardware y lidera a la vez el desarrollo de chips propios basados en Arm con el respaldo de... Arm.
- El relato de "vuelven las CPU" es más amplio que AMD: Intel sube un 21% en el último mes, Arm ha más que duplicado su cotización desde que presentó su procesador para agentes y Nvidia contraataca con Vera apuntando a un mercado de 200.000 millones en 2030. La pregunta real no es quién gana el titular, sino cuánto margen se reparte entre demasiados jugadores cuando los precios de las CPU son una fracción de los de las GPU.
- La señal concreta que vigilar son los números de uso, no los titulares: cuántas descargas y usuarios activos mantienen Muse y Dots, y en qué punto de la horquilla de 3 a 130 dólares al mes queda el coste real de servir a cada usuario. Si la media se queda cerca del extremo alto, Meta tendrá que cobrar o limitar el uso y las previsiones de crecimiento para 2026 se enfriarán; si escala barato, AMD tiene un motor de ingresos nuevos que aún no está en las cuentas.