Michael Burry apuesta contra Oracle y Nebius: ¿pinchará la burbuja de la IA?
El inversor de 'La gran apuesta' ve sobrevaloradas a algunas empresas de infraestructura de IA y ha tomado posiciones bajistas en Oracle y Nebius Group.
Michael Burry, el gestor de Scion Asset Management famoso por anticipar la crisis de las hipotecas subprime, ha vuelto a sacudir el mercado. Esta vez, sus apuestas bajistas apuntan a dos empresas que están invirtiendo con fuerza en infraestructura para inteligencia artificial: Oracle y Nebius Group.
Según los últimos registros regulatorios, Burry ha tomado posiciones cortas contra Oracle, el gigante del software y la nube, y contra Nebius, una compañía tecnológica que ha redoblado su apuesta por centros de datos y soluciones de IA. Aunque no se conocen los detalles exactos de su tesis, el movimiento sugiere que Burry considera que el mercado está valorando de forma excesiva el potencial de estas empresas en el actual 'boom' de la inteligencia artificial.
El escepticismo de Burry no es nuevo. En los últimos años ha advertido sobre la formación de burbujas en activos de moda, desde los memes stocks hasta los ETF. Ahora, su foco está en el sector de la IA, donde algunas compañías han visto dispararse sus valoraciones ante la expectativa de un crecimiento explosivo que quizá no se materialice al ritmo que descuenta el mercado.
La noticia llega en un momento de euforia para el sector, con empresas como NVIDIA o Micron Technology beneficiándose de la demanda de chips para IA. Sin embargo, la apuesta de Burry plantea una pregunta incómoda: ¿están los inversores pagando demasiado por el sueño de la inteligencia artificial? Para Oracle, la presión es doble, ya que compite con gigantes como Amazon Web Services y Microsoft Azure en un mercado de nube cada vez más saturado.
Aunque Burry no siempre acierta en el 'timing' —en 2021 cerró una posición bajista contra Tesla antes de que la acción cayera—, su historial obliga a tomarse en serio sus advertencias. Quienes inviertan en empresas vinculadas a la IA harían bien en vigilar de cerca los fundamentales y no dejarse llevar solo por el 'hype'.
El análisis de Salseo
- La apuesta de Burry no es contra la IA en sí, sino contra el precio que el mercado asigna a ciertas empresas que aún no han demostrado que su inversión en infraestructura se traduzca en beneficios sostenibles. Es una llamada de atención sobre la diferencia entre expectativas y realidad.
- Oracle y Nebius representan dos perfiles distintos: Oracle es un valor más consolidado pero con una transición a la nube que aún genera dudas; Nebius es una apuesta más especulativa. Que Burry las una en su tesis bajista sugiere que ve sobrevaloración en todo el espectro del sector.
- El movimiento puede ser una señal para revisar los múltiplos de valoración de empresas como Palantir, que también cotiza a ratios elevados por su exposición a la IA. Si el mercado empieza a cuestionar el crecimiento futuro, las correcciones podrían ser rápidas.
- Conviene recordar que Burry no es infalible y sus posiciones cortas pueden tardar en dar frutos o incluso generar pérdidas si el 'momentum' del mercado sigue favoreciendo a estas empresas. El inversor particular debe analizar cada caso por fundamentales, no solo por el efecto Burry.