Micron: los analistas le ven un 47% de recorrido al alza antes de sus resultados

Micron, una de las grandes fabricantes de chips de memoria, cotiza a la baja este jueves justo antes de presentar sus resultados del cuarto trimestre fiscal, previstos para el 30 de septiembre. Las expectativas que maneja Wall Street son de otro planeta: se espera un beneficio por acción de 31,49 dólares, muy por encima de los 3,03 dólares de un año antes, y unos ingresos de 50.910 millones de dólares, más de un 350% superiores a los del mismo periodo del ejercicio anterior. El motor de ese salto es la fuerte demanda ligada a la inteligencia artificial y unos precios de venta más altos.

A pesar de la caída de la sesión, los analistas siguen siendo mayoritariamente optimistas. De media, las 28 casas que cubren el valor sitúan su precio objetivo a doce meses en 1.559,40 dólares, lo que implicaría una subida de alrededor del 47% desde los niveles actuales. Para ponerlo en contexto: el precio objetivo es la estimación de a qué nivel debería cotizar la acción dentro de un año según cada analista, y sirve como termómetro del consenso, no como una promesa. La acción acumula una revalorización de aproximadamente el 270% en lo que va de año.

Entre los más entusiastas está Rosenblatt. Su analista Kevin Cassidy repite comprar y mantiene un objetivo de 1.500 dólares. Espera otro trimestre de superar previsiones y elevar guía (lo que en la jerga se llama un "beat-and-raise"), con una pérdida de especificación del DRAM, especialmente en la memoria HBM que usan las tarjetas de IA, que refleja un desequilibrio entre oferta y demanda que podría prolongarse hasta 2027. Cassidy cree además que los acuerdos estratégicos con clientes ganarán peso y podrían representar hasta el 40% de los chips que fabrique la compañía en los próximos tres a cinco años, que los precios medios de venta seguirán subiendo en el primer trimestre del próximo ejercicio y que la dirección hablará de más recompras de acciones cuando expiren ciertas restricciones de la Ley CHIPS el 9 de diciembre de 2026.

En la misma línea, Chris Caso, de Wolfe Research, reitera comprar con un objetivo de 1.500 dólares y sostiene que la demanda de memoria se mantendrá por encima de la oferta hasta 2028, con precios altos tanto en memoria convencional como en HBM sosteniendo el ciclo. Añade que la generación de caja permitiría a Micron recomprar hasta un 32% de su valor de mercado entre 2026 y 2027. Más prudente en el precio, Atif Malik, de Citi, eleva su objetivo de 1.150 a 1.300 dólares y repite comprar: sube sus estimaciones para este trimestre y el siguiente porque los precios del DRAM están siendo mejores de lo esperado en cerca del 60% de la producción que no está atada a contratos de largo plazo.

El consenso global es de compra clara: 27 recomendaciones de comprar y solo una de mantener. Dicho esto, conviene no perder de vista el detalle de que la acción cae en la víspera de publicar las cuentas. Con una subida del 270% en el año y unas previsiones tan exigentes sobre la mesa, el margen para decepcionar es mínimo: si los números o la guía se quedan cortos, el castigo puede ser rápido. Este análisis no constituye ninguna recomendación de compra o venta.