Micron cae más de un 5% tras una demanda de patentes de Netlist
Micron Technology (MU) sufre un revés judicial: Netlist la acusa de infringir patentes de memoria DDR5, lo que podría bloquear sus importaciones a EE.UU. La acción cae a pesar de la subida del lunes por el apoyo del gobierno a la compra de chips nacionales.
Las acciones de Micron Technology (MU) caen más de un 5% este martes, borrando buena parte de la ganancia del lunes. El motivo es una nueva disputa de patentes: Netlist (NLST) ha presentado una queja ante la Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. (ITC) contra Micron, Super Micro Computer (SMCI), Hewlett Packard Enterprise (HPE) y Lenovo. Netlist alega que estas empresas infringen cuatro patentes relacionadas con los módulos de memoria DDR5 RDIMM y MRDIMM.
Además de la queja ante la ITC, Netlist ha interpuesto una demanda separada contra Micron por dos de esas patentes. Como Micron fabrica los productos de memoria en el extranjero, Netlist busca una investigación y posibles órdenes que bloqueen su importación a Estados Unidos. Esto supondría un golpe directo al negocio de Micron, que depende en gran medida del mercado estadounidense.
El contexto macro tampoco ayuda. El Nasdaq Composite cae más de un 1% y el S&P 500 también opera en negativo, lastrados por el repunte del petróleo que reaviva los temores inflacionistas y por la subida de los rendimientos de los bonos, que hace menos atractivas las tecnológicas. La combinación de un riesgo legal concreto y un entorno de mercado adverso presiona con fuerza a Micron.
Conviene recordar que el lunes la acción había subido más de un 5% gracias a unas declaraciones del secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, en contra de que Apple (AAPL) compre chips de memoria a rivales chinos. Eso reforzó la posición de Micron como proveedor local. La demanda de Netlist llega justo al día siguiente, aguando el optimismo.
A pesar del castigo, los analistas se mantienen optimistas. Timothy Arcuri, de UBS, reitera su recomendación de compra y un precio objetivo de 1.625 dólares, destacando que la memoria podría capturar más valor a medida que crecen las cargas de trabajo de IA. Vivek Arya, de Bank of America, también mantiene compra y un objetivo de 1.550 dólares, con una estimación de beneficio por acción superior a 230 dólares para el año fiscal 2030. El consenso de TipRanks otorga a Micron una calificación de 'Fuerte Compra' con un precio objetivo medio de 1.568,39 dólares, lo que implica un potencial alcista del 66,76%.
El análisis de Salseo
- La demanda de Netlist ante la ITC no es un mero ruido: si la comisión decide investigar y finalmente emitir una orden de exclusión, Micron podría ver restringida la venta de sus módulos DDR5 en EE.UU., su mercado más importante. Es un riesgo jurídico material que puede pesar sobre la acción durante meses.
- El momento es especialmente delicado: la noticia llega justo después de que el gobierno estadounidense señalara su preferencia por chips locales, lo que había dado un impulso a Micron. La disputa de patentes introduce una incertidumbre que puede frenar ese viento de cola político.
- Super Micro Computer (SMCI) también está implicada en la queja, lo que indica que el litigio no es exclusivo de Micron, sino que afecta a toda la cadena de suministro de servidores y memoria. Si la ITC actúa, el impacto se extendería a más empresas del sector.
- Los analistas siguen siendo muy optimistas con Micron, pero sus previsiones asumen un escenario sin grandes perturbaciones legales. Cualquier avance negativo en el caso Netlist podría obligar a rebajar esas estimaciones, por lo que el inversor debe vigilar de cerca los próximos movimientos de la ITC.