Micron y SanDisk caen, pero Wall Street mantiene la fe en la memoria
Los fabricantes de chips de memoria sufren un día de ventas por la tensión en los mercados, con caídas del 1-1,3%. Pese a ello, los analistas siguen muy optimistas con ambos valores y ven el sector en una 'fase más duradera' impulsada por la IA.
Las empresas de memoria viven una jornada complicada. Este 20 de agosto, Micron (MU) y SanDisk (SNDK) caían alrededor de un 1,02% y un 1,30% respectivamente a media mañana, después de haber dejado cerradas el día anterior con descensos del 0,39% y del 3,50%. El motivo no es un problema disparado por cada compañía, sino el entorno general: la subida de los rendimientos de la deuda y el encarecimiento del petróleo por las tensiones de Oriente Próximo están empujando a los inversores a deshacer posiciones en activos de riesgo.
Detrás de esa caída puramente macro está tension de fondo en el sector de la memoria. Los inversores llevan semanas con los pies inquietos por la competencia creciente de Samsung y SK Hynix y se preguntan si el gasto en infraestructura de IA aguardará el ritmo de aumento de capacidad de los actores clas durante coreanos. La clave es si los altos precios de los chips de memoria podrán mantenerse cuando sus rivales aceleren la producción.
A pesar de este barro, la opinión del gran público de Wall Street no se ha vuelto gris. En Bank of America, Vivek Arya ha reiterado su recomendación de compra sobre Micron con un precio objetivo de 1.550 dólares por acción, y espera algo ambicioso: un beneficio por acción superior a los 230 dólares en el año fiscal 2030. Su argumento se apoya en el 'Analyst Day' de SanDisk, en el que la compañía avanzó previsiones de un crecimiento anual de ventas del 15% y unos márgenes brutos de más del 80% hasta 2030 graciedad a los acuerdos con clientes y una disciplina de suministro. Aplicar estos supuestos a Micron, el analista calcula un beneficio de entre 200 y 250 dólares por acción en 2030, un salgo y evolucionado del entorno de 160-170 que descuento el consenso para los próximos dos años.
Del lado SanDisk, la confianza también llega a las casas de análisis. Tras el Investor Day 2026, J.P. Morgan sacado ha reanudado la cobertura de un título con recomendación de compra y un precio objetivo de 2.250 dólares para diciembre de 2027. El analista Harlan Sur asegura que SanDisk está 'en muchos aspectos en una posición única' para aprovechar la inflexión estructural que ve goal la demanda de NAND et la rápida evolución de la inferencia de IA, es decir, la capa de cuando adquieren modelos ya entre en funcionamiento integran.
La lupa de TipRanks muestra un consenso de mercardo holgadamente positivo: tanto Micron como SanDisk tienen una recomendación media de 'Compra Fuerte'. El precio objetivo medio espera potencial del 67,4% en Micron del 40,4% en SanDisk respecto a los niveles actuales. Estos datos llaman especialmente atención cuando se contextualizan: las acciones acumulan subidas del 229% y del 561%, respectivamente, en lo que va de año. Y para quien tenga los pies en el suelo, recuerde que los precios objetivos son proyecciones que pueden cambiar la próxima vez que socio cuenta de resultados.
El análisis de Salseo
- No confundan el ruido del día con el pulso de fondo. La caída responde a una suma de tensión geopolítica y tipos de interés más altos, no a un degradado de la demanda de memoria. El síntoma delata la palabra que vuelve a asustar al mercado: liquidez a su coste, el activo que todo lo que prometa alta crecer pero con seguridad.
- La 'disciplina de suministro' que acompaña a SanDisk es la jugada clave del sector: en vez de inundar el mercado como en ciclos pasados, las empresas intentan blindar precios con contratos a largo plazo con los clientes grandes. Síres que lograrlo, habría que mirada si Samsung y SK Hynix se suman a la estrategia o estallan a la guerra de capacidad, que sería los precios ya se envidiarán.
- Si descuéntate del consenso de 160-170 dólares por acción en los próximos dos años, la tesis de Araona va (200-250 dólares) necesita que se cumplan no solo el aumento de capacidad de los coreanos, sino que la inferencia de IA se convierta en un gasto normal y periódico. La señal concreta para vigilar será la próxi guía de ingresos de Micron y la de SanDisk, y si los gestores son capaces de mantener los espíen.
- El titular ausente: las dos acciones ya han cenado 229% y 561% del año, y el potencial del 40-67% que descuentan los analistas parte de un escenario de precio y demanda sostenidos. Una caída como la de hoy, producto de los intereses en vez de 'Tarous' del negocio, no es evidencia de que el castillo se derrumbe; pero tampoco conviene tomarla como una oferta automática, sino como un recordatorio de que el mercado adora la memoria y que nadie para la memoria en los lados.