Micron, SanDisk y SK Hynix rebotan tras el susto: el petróleo y la IA dan un respiro
Las tres compañías de memoria recuperan cerca de un 2% en la sesión previa a la apertura del viernes después del desplome del jueves, provocado por las dudas sobre los ingresos de OpenAI y los flojos resultados de Samsung.
Las acciones de Micron Technology, SanDisk y SK Hynix respiran este viernes. Las tres suben alrededor de un 2% en la sesión previa a la apertura del mercado, después de llevarse un buen varapalo el jueves, gracias a que el precio del petróleo se ha relajado y los futuros del Nasdaq 100 avanzan un 0,8%. El crudo cede cerca de un 1% tras las declaraciones del presidente Donald Trump, que aseguró que Estados Unidos no atacará Irán antes de las elecciones de mitad de mandato. El encarecimiento del petróleo del día anterior había avivado los temores sobre inflación y tipos de interés, algo que castiga especialmente a las tecnológicas.
El jueves fue una jornada dura para todo el sector. El Nasdaq cayó un 1,25% y el índice Philadelphia Semiconductor (SOX), la referencia de los fabricantes de chips, se dejó un 3,4%. Micron retrocedió un 4,8%, Nvidia un 2,9% y Oracle un 5,5%. El detonante fue un informe del Financial Times según el cual los ingresos anualizados de OpenAI en septiembre rondaron los 50.000 millones de dólares, unos 20.000 millones por debajo de los 70.000 millones que se le atribuían antes. Ese hueco encendió las alarmas sobre cuánto está dispuesto a gastar realmente el sector de la inteligencia artificial en chips y centros de datos. A esto se sumó Samsung Electronics, cuyas previsiones de beneficio e ingresos para el tercer trimestre se quedaron por debajo de lo que esperaban los analistas. La compañía coreana publicará sus cuentas completas el 29 de octubre.
El trasfondo del movimiento es una pregunta incómoda: ¿se sostiene el ritmo de inversión en IA? OpenAI no solo tiene que demostrar que factura más, sino también competir con rivales como Anthropic, Alphabet, Meta y desarrolladores chinos que lanzan modelos más baratos. El propio Financial Times señala que la compañía podría quemar cerca de 280.000 millones de dólares hasta 2030, lo que deja en el aire de dónde saldrá ese dinero y cuándo llegará la rentabilidad. Como los fabricantes de memoria viven en buena parte de los pedidos vinculados a la IA, cualquier duda sobre ese gasto les golpea de lleno.
A pesar del susto, Wall Street mantiene la fe en las tres compañías. Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, Micron, SK Hynix y SanDisk cuentan con un consenso de compra fuerte. El recorrido medio que les otorgan los analistas es del 56,56% para Micron, del 49,38% para SK Hynix y del 37,04% para SanDisk. Es decir, el mercado profesional sigue viendo margen, aunque el ánimo del día a día lo marquen los titulares sobre el petróleo y sobre las cuentas de OpenAI.
El análisis de Salseo
- La clave de este movimiento no está en Micron, sino en OpenAI: si su facturación real es 20.000 millones inferior a lo que se creía, el mercado empieza a descontar que los grandes pedidos de memoria para centros de datos podrían crecer menos de lo previsto. Es un síntoma de la nueva dependencia del sector de chips respecto a un puñado de clientes ligados a la IA.
- El rebote del viernes es un alivio frágil: se apoya en una caída del petróleo provocada por un comentario político sobre Irán, no en una mejora real del negocio. Si el crudo repunta por tensión geopolítica, vuelven la inflación y los tipos al primer plano, y los valores de crecimiento son los primeros en pagarlo.
- La cita importante en el calendario es el 29 de octubre, cuando Samsung publique sus cuentas completas del tercer trimestre. Samsung es a la vez proveedor y competidor en memoria, así que lo que diga sobre precios y demanda será la mejor pista para saber si Micron y SK Hynix pueden sostener sus márgenes.
- Hay una tensión llamativa entre analistas y mercado: el consenso de compra fuerte concede recorridos del 37% al 57%, mientras el precio se mueve a golpe de titular sobre OpenAI. Esa brecha indica que la tesis de la memoria sigue intacta sobre el papel, pero cotiza con un nivel de nerviosismo alto ante cualquier señal de frenazo en el gasto de IA.