Micron y SK hynix: por qué Barclays cree que estas acciones de memoria para IA pueden subir hasta un 120%
Barclays ve un potencial alcista de hasta el 120% en Micron y SK hynix gracias al auge de la memoria de alto ancho de banda para inteligencia artificial.
El banco de inversión Barclays ha puesto el foco en dos grandes fabricantes de chips de memoria: Micron Technology y SK hynix. Según sus analistas, ambas compañías están en una posición privilegiada para aprovechar el actual auge de la inteligencia artificial (IA), lo que podría impulsar sus cotizaciones hasta un 120% al alza.
La clave está en la memoria de alto ancho de banda, o HBM por sus siglas en inglés. Este tipo de chips es fundamental para los centros de datos que entrenan y ejecutan modelos de IA, porque permite mover enormes cantidades de datos a gran velocidad. SK hynix es actualmente el líder del mercado de HBM, mientras que Micron está ganando terreno con su propia tecnología.
Barclays destaca que la demanda de HBM seguirá disparada en los próximos años, impulsada por los grandes proyectos de infraestructura de IA de empresas como Nvidia, Google o Microsoft. Esto se traduce en contratos a largo plazo y en una previsión de ingresos récord para los fabricantes de memoria especializada.
Además del tirón de la IA, el sector de la memoria en general está saliendo de un ciclo bajista. Los precios de las DRAM y NAND, que habían caído con fuerza, están repuntando, lo que añade otro viento de cola para los resultados de Micron y SK hynix.
Con este panorama, Barclays ha elevado sus valoraciones para ambas acciones. Aunque no se mencionan precios objetivo concretos en la nota, el mensaje es claro: el mercado aún no está descontando todo el potencial de estas empresas en la era de la IA.
El análisis de Salseo
- El verdadero motor no es la memoria tradicional, sino la HBM, un producto mucho más rentable y con barreras de entrada altas. Micron y SK hynix controlan este nicho junto a Samsung, lo que les da poder de fijación de precios mientras la demanda siga superando a la oferta.
- La subida potencial del 120% que menciona Barclays es una estimación agresiva, pero refleja la convicción de que el ciclo de la memoria ha tocado fondo y que la IA generará un superciclo de varios años. Sin embargo, hay que recordar que el sector es muy cíclico y las previsiones a largo plazo pueden fallar si la demanda de IA se enfría.
- Un dato clave a vigilar: los márgenes brutos de Micron en los próximos trimestres. Si la compañía logra mejorarlos gracias a la HBM, confirmará que no es solo un jugador más en memorias genéricas y justificará valoraciones más altas.
- El riesgo principal es geopolítico. SK hynix y Micron tienen exposición a las tensiones entre China y Occidente, y cualquier restricción a la exportación de chips de memoria podría frenar su crecimiento, por mucha demanda de IA que haya.