Micron, SK Hynix y SanDisk suben: el gasto en IA de Oracle reaviva la memoria
Las acciones de memoria suben en el premercado tras los resultados de Oracle, que apuntan a un gasto en IA mayor de lo esperado. Micron añade el impulso de unas primas récord a sus empleados en Taiwán.
Las acciones de los fabricantes de chips de memoria viven una jornada de subidas antes de la apertura del mercado. Micron, SanDisk y SK Hynix avanzan en el premercado después de que los últimos resultados de Oracle hayan dado un nuevo empujón a la idea de que el gasto en inteligencia artificial sigue al alza. A eso se suma un contexto general más amable: los futuros de las bolsas estadounidenses subían y el petróleo se relajaba, con el Brent cayendo cerca de un 2% hasta unos 105,90 dólares por barril, después de haber llegado a rozar los 110 dólares durante la sesión. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años también bajaba, tras haber tocado el 4,979%, su nivel más alto en casi tres años, y se movía alrededor del 4,946%.
El motor de todo está en las cuentas de Oracle. La compañía presentó unos ingresos de 19.300 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, un 30% más que un año antes, con la facturación de su nube de infraestructura disparada un 121% hasta 7.400 millones. Además, firmó más de 30.000 millones de dólares en nuevos contratos de nube vinculados a la IA en ese trimestre y sus obligaciones pendientes de ejecución (dinero ya comprometido por clientes para el futuro) alcanzaron los 664.000 millones. La propia Oracle admitió que la demanda de servicios de entrenamiento e inferencia de IA crece más rápido que su capacidad de ofrecerla, y anticipó que gastará entre 90.000 y 95.000 millones de dólares en el ejercicio de 2027. ¿Por qué importa esto para la memoria? Porque los centros de datos de IA necesitan cantidades enormes de chips de memoria y almacenamiento para funcionar. Es decir, cada dólar que Oracle dedica a construir infraestructura se traduce, antes o después, en pedidos para firmas como Micron o SK Hynix.
En el caso concreto de Micron, la acción también recibió un empujón extra con el anuncio de unas recompensas récord para sus empleados. La compañía detalló que sus trabajadores de producción directa en Taiwán cobrarán bonos equivalentes a entre 35 y 68 meses de sueldo correspondientes al ejercicio fiscal de 2026, un año que la propia empresa calificó de "extraordinario". Quienes entraron en la compañía antes del 29 de agosto de 2025 recibirán al menos un millón de dólares taiwaneses en efectivo, unos 32.000 dólares. Para los ingenieros de nivel inicial en Taiwán, el paquete medio será de aproximadamente 3,4 millones de dólares taiwaneses entre efectivo y acciones. Micron tiene alrededor de 15.000 empleados en el país, que es además uno de sus grandes centros de fabricación, y ya ha invertido allí más de 1,6 billones de dólares taiwaneses.
No todo son buenas noticias para el sector. El último modelo de IA de DeepSeek sigue siendo una preocupación: la compañía aseguró que ha reducido su dependencia de la memoria de alto ancho de banda (HBM), ese tipo de chip especialmente caro y demandado para entrenar y ejecutar modelos de IA. La duda que planea es qué pasaría con la demanda de HBM si los modelos se vuelven más eficientes y necesitan menos memoria para hacer lo mismo. El asunto afecta sobre todo a SK Hynix, muy expuesta a este producto: sus acciones cayeron en Corea el viernes, incluso mientras los títulos de memoria cotizados en Estados Unidos subían.
Por último, el consenso de analistas recogido por la herramienta de comparación de TipRanks es claramente favorable para las tres compañías, con una recomendación de compra fuerte en todos los casos. Micron es la que presenta un mayor potencial de subida según ese consenso, por delante de SK Hynix y de SanDisk.
El análisis de Salseo
- Lo que mueve hoy al sector no es una noticia propia, sino un efecto arrastre desde Oracle: su previsión de gastar 90.000-95.000 millones en 2027 funciona como termómetro del ciclo. El día que esa cifra se recorte o se retrase, los fabricantes de memoria lo notarán en sus pedidos antes de que se vea en sus propias cuentas.
- Las primas récord de Micron en Taiwán son más que una anécdota: repartir entre 35 y 68 meses de sueldo implica que la empresa espera mantener el buen momento y quiere retener talento en el punto clave de su producción. Si en próximos años estos programas se recortan, será una señal de enfriamiento antes que cualquier titular.
- DeepSeek es el contrapunto que el titular de subidas no cuenta: la eficiencia juega en contra del volumen. Menos dependencia de la memoria HBM reduce la cantidad de chips necesaria por cada unidad de cómputo, y SK Hynix es la más expuesta. Por eso su acción cayó en Corea mientras las estadounidenses subían: el mercado distingue entre el sector y cada nombre concreto.
- Parte de la subida del día viene del contexto, no de la memoria: petróleo más barato y bono a diez años bajando tras coquetear con el 4,979%. Es viento de cola que puede desaparecer si los tipos vuelven a tensarse, así que el dato a vigilar es el rendimiento del bono estadounidense y los próximos resultados de los propios fabricantes.