Micron y SK Hynix se disparan: la IA vuelve a encender los chips de memoria
Las acciones de Micron y SK Hynix suben con fuerza ante la expectativa de que los gigantes tecnológicos anuncien un gasto masivo en infraestructura de inteligencia artificial.
Las acciones de Micron Technology y SK Hynix arrancaron el martes con fuertes subidas, recuperando el brillo que el mercado de chips de memoria había perdido en las últimas semanas. El detonante no fue un anuncio propio, sino la inminente oleada de resultados de las grandes tecnológicas, que se espera confirmen inversiones multimillonarias en hardware para inteligencia artificial.
El razonamiento es sencillo: entrenar y ejecutar modelos de IA cada vez más complejos requiere cantidades ingentes de memoria de alto ancho de banda (HBM), un segmento donde tanto Micron como SK Hynix son actores clave. Los inversores están adelantándose a lo que podrían ser cifras récord de gasto en centros de datos por parte de Alphabet, Microsoft y compañía.
Micron, que ha visto cómo sus títulos se multiplicaban por siete en el último año, se beneficia de su posicionamiento en HBM3E, la última generación de esta memoria especializada. SK Hynix, por su parte, es el proveedor principal de NVIDIA para sus GPUs más avanzadas, lo que la convierte en un termómetro directo de la demanda de IA.
Aunque el mercado de memoria es cíclico y ha sufrido caídas bruscas en el pasado, el auge de la IA está creando un carril propio para estos fabricantes. La pregunta ya no es si habrá demanda, sino si la oferta será capaz de seguir el ritmo, lo que mantiene los precios firmes y los márgenes al alza.
Habrá que estar muy atentos a las guías de inversión en infraestructura que den los gigantes tecnológicos en sus próximas conferencias. Cualquier cifra por encima de lo esperado podría dar otro empujón a estas compañías, mientras que una moderación del gasto sería una señal de alerta en un sector que cotiza con valoraciones exigentes.
El análisis de Salseo
- La subida no responde a noticias propias, sino a la expectativa de que las Big Tech validen con cifras el gasto en IA. Esto convierte los próximos resultados de Alphabet y Microsoft en un catalizador binario: o confirman el boom o pinchan la burbuja de expectativas.
- Micron y SK Hynix compiten en un mercado donde la tecnología HBM es el cuello de botella. Quien logre producir más y mejor se llevará la mayor parte de un pastel que crece al 50% anual, según estimaciones del sector.
- El riesgo es que el mercado ya ha descontado gran parte de estas buenas noticias. Micron cotiza a múltiplos elevados tras una revalorización del 700% en un año, por lo que cualquier señal de desaceleración en el gasto de IA podría golpear con fuerza las acciones.
- Conviene vigilar no solo los resultados de las tecnológicas, sino también los datos de inventarios de memoria y las previsiones de precios para el segundo semestre. Un exceso de oferta sigue siendo el mayor enemigo histórico de este sector.