Micron y SanDisk suben por la IA y Goldman ve más recorrido
Las acciones de Micron y SanDisk avanzan en el premarket tras el fuerte rally de los fabricantes asiáticos de memoria. Goldman Sachs cree que ambas rompen la tendencia bajista, y Micron se prepara para unos resultados que prometen ser explosivos.
Las acciones de Micron y SanDisk suben más de un 1% en el premarket de este martes, mientras los inversores siguen apostando por la fuerte demanda de memoria para centros de datos de inteligencia artificial. El movimiento llega después de una sesión intensa en Asia: SK Hynix se disparó un 8,2% y Samsung Electronics ganó un 5,6%, reaccionando a la expectativa de que los nuevos modelos de IA necesiten más capacidad de cómputo. Eso, a su vez, impulsa la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), DRAM y almacenamiento para centros de datos. Goldman Sachs cree que tanto Micron como SanDisk están empezando a romper la tendencia bajista que las lastró durante gran parte del verano.
El banco estadounidense, a través de su director gerente Lee Coppersmith, señala que los movimientos aún están en una fase temprana. Apunta a un menor posicionamiento de los inversores y a una caída de la volatilidad como señales de que el sentimiento hacia el conjunto del 'trade' de IA está mejorando. La volatilidad del sector de semiconductores ha bajado hasta el entorno de 36, desde niveles cercanos a 65 en julio. Goldman también indica que el posicionamiento de los hedge funds sigue siendo relativamente ligero en comparación con niveles anteriores. Sin embargo, los datos de TipRanks muestran que los hedge funds aumentaron sus posiciones en Micron en 2,8 millones de acciones y en SanDisk en 1,1 millones durante el último trimestre. Ambos valores cuentan ahora con una señal de confianza 'muy positiva' por parte de los hedge funds.
Micron tiene además un catalizador importante a la vista: el 30 de septiembre presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal. Los analistas esperan un beneficio ajustado de 31,14 dólares por acción, frente a los 3,03 dólares del año anterior. Los ingresos previstos alcanzan los 50.410 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 346%. Estas cifras tan explosivas reflejan la fuerte demanda de memoria para sistemas de IA, un negocio que está transformando las cuentas de los fabricantes de chips.
Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, tanto Micron como SanDisk tienen una calificación de consenso de 'compra fuerte'. Micron ofrece un mayor potencial de subida, del 52,93%, basado en un precio objetivo medio de 1.554,67 dólares. SanDisk le sigue con un 23,28% de potencial, con un precio objetivo medio de 2.145 dólares. En resumen, el mercado está premiando a los fabricantes de memoria por su papel clave en la infraestructura de IA, y Micron se prepara para una cita con los resultados que puede marcar el rumbo del sector.
El análisis de Salseo
- El verdadero motor no es el 'boom de la IA' en abstracto, sino que los modelos más potentes necesitan más memoria por chip. Eso convierte a HBM y DRAM en el cuello de botella, y explica por qué SK Hynix, Micron y SanDisk se mueven a la vez: no es una moda, es una reasignación estructural del gasto en centros de datos.
- Goldman habla de 'posicionamiento bajo' y 'volatilidad a la baja' como señales de que el sentimiento mejora, pero los datos de TipRanks cuentan otra historia: los hedge funds ya aumentaron sus posiciones en Micron y SanDisk el trimestre pasado. Eso sugiere que el 'posicionamiento ligero' puede estar cambiando, y que la subida actual podría tener más recorrido o, al contrario, estar ya adelantada.
- La cita de resultados de Micron el 30 de septiembre es el verdadero catalizador. Un salto del beneficio por acción de 3,03 a 31,14 dólares y un crecimiento de ingresos del 346% son cifras tan brutales que el mercado ya las descuenta. El riesgo es que la acción reaccione mal si la guía para el próximo trimestre no sorprende aún más: el clásico 'vende la noticia'.
- La diferencia de 'upside' entre Micron (52,9%) y SanDisk (23,3%) es llamativa. Si el consenso ve mucho más recorrido en Micron, es porque su perfil de negocio está más expuesto a la memoria de alto rendimiento para IA. Pero también significa que SanDisk está más 'consensuada' y podría ser más vulnerable a una decepción, o simplemente que el mercado ya le ha dado más crédito.