Minadores de bitcoin se forran alquilando su energía a la IA
Los gigantes tecnológicos, desesperados por electricidad para sus centros de datos de IA, están pagando miles de millones a mineros de bitcoin por usar sus infraestructuras ya operativas.
Las grandes tecnológicas se han topado con un muro en su carrera por dominar la inteligencia artificial: no hay suficiente electricidad disponible. Construir nuevas subestaciones y líneas de transmisión lleva años, pero los mineros de bitcoin llevan una década acumulando terrenos con acceso a energía barata y pesada infraestructura ya montada. Ahora, los hyperscalers están llamando a su puerta con cheques multimillonarios.
El operador de la red eléctrica de Texas, ERCOT, tiene una cola de 430 gigavatios en solicitudes de conexión, el 90% de centros de datos. Para ponerlo en perspectiva, el récord histórico de consumo en ese estado fue de unos 80 gigavatios en abril de 2023. La espera media para un nuevo enganche es de año y medio a dos años, según datos presentados por Matthew Kimmell, analista de CoinShares, en un seminario web reciente.
El caso más llamativo es el de TeraWulf, que anunció un contrato de alquiler por 20 años con la empresa de IA Anthropic para su campus en Kentucky. El acuerdo cubre unos 401 megavatios y podría generar unos 19.000 millones de dólares en ingresos durante su vigencia. Pero no es el único: CleanSpark firmó otro lease de 20 años por 6.600 millones, Core Scientific cerró un acuerdo de hosting de 12 años con CoreWeave por 10.000 millones, y Hut 8 y Cipher Mining también han cerrado tratos multimillonarios con Fluidstack.
Desde CoinShares creen que este cambio es estructural, no una simple moda o estrategia de marketing. Los hyperscalers necesitan tres cosas: terreno, infraestructura eléctrica energizada y acceso a la red. Y los mineros ya controlan las tres. De hecho, la firma espera que alrededor del 80% de las empresas de minería de bitcoin que cotizan en bolsa obtengan ingresos de la IA antes de que acabe el año.
Eso no significa que abandonen el bitcoin. Kimmell explicó que la minería sigue siendo un "comprador de último recurso" para la electricidad: una máquina de minar se puede encender o apagar al instante sin depender de un contrato con un cliente, lo que permite monetizar energía varada o barata. La diversificación recuerda a cuando Amazon pasó de vender solo libros a ser un mercado general, según Calvin Tintle, de CoinShares. Y aunque la emisión de nuevos bitcoins se acabe dentro de unos cien años, los mineros seguirán procesando transacciones por comisiones.
El análisis de Salseo
- La escasez de potencia eléctrica disponible está convirtiendo a los mineros de bitcoin en los caseros del boom de la IA: ellos tienen lo que los hyperscalers necesitan y no pueden construir rápido. Esto cambia su perfil de riesgo, porque los ingresos por alquiler a largo plazo son más predecibles que la volatilidad del bitcoin.
- El cuello de botella no es solo de generación, sino de transmisión y conexión a la red. Con colas de 430 GW solo en Texas y esperas de hasta dos años, los emplazamientos ya operativos de los mineros se revalorizan por la simple urgencia de la demanda de computación para IA.
- La diversificación hacia la IA no es un abandono del bitcoin, sino una cobertura natural: cuando el precio del bitcoin cae y minar es menos rentable, los contratos con empresas de IA proporcionan ingresos estables. Es una forma inteligente de jugar a dos mercados con un mismo activo físico.
- El freno a nuevos centros de datos en Nueva York, mencionado al final, es una señal de que la presión social y regulatoria puede aumentar la escasez de sitios viables. Si otros estados o países imitan esta medida, los mineros con permisos y conexiones existentes tendrán aún más poder de negociación.