Mizuho recorta expectativas sobre Micron y SanDisk; Nvidia y United, en positivo
Mizuho rebaja sus expectativas sobre Micron, SanDisk, Applied Materials y Lam Research, mientras Nvidia recibe una subida de precio objetivo y United Airlines amplía operaciones. La cautela del banco contrasta con el optimismo en torno a Nvidia.
La jornada arranca con varios movimientos destacados en el sector tecnológico. Según recoge Schwab Network, Mizuho ha rebajado sus expectativas sobre Micron Technology (MU) y SanDisk (SNDK), dos nombres clave en el negocio de la memoria para inteligencia artificial, y también ha recortado sus previsiones para los fabricantes de equipos semiconductores Applied Materials (AMAT) y Lam Research (LRCX). La analista Diane King Hall explica en el programa las razones detrás de esta decisión, que llega en un momento de máxima atención al gasto en IA.
El gesto de Mizuho invita a la prudencia. Mientras el mercado premia a las grandes promesas de la inteligencia artificial, el banco prefiere moderar el optimismo en la cadena de suministro: los fabricantes de memoria y de maquinaria para chips son los que más directamente dependen de que los planes de inversión de las grandes tecnológicas se materialicen. Cualquier señal de enfriamiento en la demanda de servidores o de ajuste en los precios de la memoria puede golpear a estas compañías con más fuerza que a las que diseñan los procesadores.
Precisamente, el mismo día Nvidia (NVDA) recibe una subida de precio objetivo por parte de algún analista, según refleja el titular. Esa combinación dibuja un escenario dividido: hay quien sigue viendo recorrido en el principal fabricante de chips de IA, pero también quien cree que los suministradores de memoria y equipos pueden estar ya demasiado cargados de expectativas. Es un matiz importante para entender por qué no todo el 'trade de IA' se mueve al unísono.
Fuera del terreno de los chips, United Airlines (UAL) aparece también en los 'primeros movimientos' por una expansión de sus operaciones. Es una noticia independiente, pero contribuye a una sesión en la que el foco está en las revisiones de los analistas y en cómo estas pueden orientar el ánimo de los inversores.
Para quien tenga a Micron en el radar, la rebaja de Mizuho es una señal de que no todos los actores financieros comparten el mismo entusiasmo con la memoria para IA. La recomendación es vigilar los próximos datos de precios de memoria y las guías de la compañía, porque serán los que confirmen si la cautela del banco estaba justificada o si el mercado había ido demasiado lejos.
El análisis de Salseo
- La rebaja de Mizuho a Micron y SanDisk no es una apuesta contra la IA, sino contra el ritmo de la cadena de suministro: los fabricantes de memoria y equipos son los primeros que notan cualquier ajuste en los planes de gasto de los hyperscalers.
- El contraste con la subida de precio objetivo de Nvidia muestra que el 'trade de IA' ya no es un monolito: el mercado distingue entre el diseño de chips, donde el poder de mercado es enorme, y la fabricación y memoria, más expuestas a ciclos de inventario.
- Para Micron, el movimiento de Mizuho puede ser un aviso de que el mercado ya ha descontado gran parte del ciclo alcista de la memoria; lo relevante será ver si los precios de la DRAM y la NAND siguen subiendo o si empiezan a estabilizarse.
- La noticia también afecta a Applied Materials y Lam Research: si los fabricantes de chips moderan sus pedidos de equipos, estas compañías lo notarían con retraso, así que la cautela del banco puede estar adelantándose a una futura desaceleración de la capacidad de producción.