Morgan Stanley respalda a Nvidia como favorita y el crudo y los bonos dan algo de tregua

La jornada del viernes empieza con una pequeña bocanada de aire para los mercados. El petróleo crudo se relaja ligeramente y la rentabilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos también cede un poco, dos ingredientes que llevaban semanas apretando a las bolsas. Tom White, en el espacio de Schwab Network, ha repasado que espera para los inversores antes de que suene la campana de apertura, con un mensaje de cautela pero algo más tranquilo que en días anteriores.

¿Por qué estos dos datos importan tanto? El crudo es el precio de la energía, y cuando sube acaba metiendo presión en la inflación porque encarece desde la gasolina hasta el transporte de mercancías. La rentabilidad de los bonos, por su parte, es el tipo de interés que exige quien presta dinero a un Estado: si sube, la bolsa tiene que competir contra una alternativa cada vez más atractiva y sin sobresaltos. Ese efecto castiga especialmente a las empresas cuyo gran beneficio se espera dentro de varios años, como las tecnológicas y las de semiconductores, porque a los inversores les cuesta más justificar pagar hoy por ganancias lejanas. De ahí que un tick a la baja en ambos frentes se lea como un respiro, sobre todo para el sector tecnológico.

En ese contexto se enmarca el otro titular de la sesión: Morgan Stanley coloca a Nvidia como su gran favorita, lo que en la jerga se conoce como un "top pick". Es decir, la firma señala esta acción como su preferida dentro del sector o del mercado en el que la compara, no una promesa de subida ni un precio concreto. Nvidia es el gran termómetro de todo lo que rodea a los chips y a la infraestructura de inteligencia artificial, ese entramado de centros de datos, servidores y potencia de cálculo que lleva meses tirando del mercado. Cuando una casa de análisis de primer nivel pone a una compañía en ese lugar destacado, no cambia sus cuentas, pero sí orienta a las gestoras que siguen sus informes.

De cara a las próximas sesiones, el foco estará en si la calma del petróleo y de los bonos se mantiene o es solo un espejismo de un día. También importará comprobar si otras firmas secundan la etiqueta de favorita sobre Nvidia o si se queda en una opinión aislada, y si el sector de semiconductores e infraestructura de IA sigue absorbiendo el interés comprador. La lectura de fondo es sencilla: el respiro sirve para que los inversores respiren, pero la dirección del mercado la seguirán marcando la inflación, los tipos de interés y los resultados de las compañías, no los titulares de una única sesión.