Musk asegura que SpaceX ingresará 3,5 billones de dólares en 2033
Elon Musk prevé que SpaceX alcance unos 3,5 billones de dólares de ingresos anuales en 2033, siete años antes de la estimación de Morgan Stanley. La acción SPCX, que cotiza tras su salida a bolsa, mantiene un precio objetivo medio de 232,35 dólares.
Elon Musk ha vuelto a poner sobre la mesa una cifra difícil de digerir. El consejero delegado de SpaceX (SPCX) calcula que la compañía espacial podría generar unos 3,5 billones de dólares de ingresos anuales en 2033. "Mi mejor estimación para ~3,5 billones de dólares es aproximadamente 2033", ha escrito Musk. El dato choca con la hoja de ruta de Morgan Stanley, que no ve ese nivel hasta 2040. Las acciones de SpaceX, que cotizan bajo el ticker SPCX tras su salida a bolsa, cedían ligeramente en la sesión previa a la apertura del viernes pese al anuncio.
Morgan Stanley, con el analista Adam Jonas al frente, maneja un escenario más conservador. Jonas sitúa ese mismo nivel de ingresos en 2040 y mantiene un precio objetivo de 300 dólares por acción, con una valoración que considera "atractiva". El banco basa gran parte de esa oportunidad de 3,5 billones de dólares en el programa Starship: calcula que SpaceX podría realizar unos 5.800 lanzamientos al año en 2040. Para hacerse una idea, eso exigiría mucha más capacidad de la que hay hoy. La compañía planea construir 15 plataformas de lanzamiento, frente a las tres existentes, y Jonas estima que cada una podría soportar unas dos salidas diarias.
Con esas cuentas, SpaceX necesitaría alrededor de ocho plataformas totalmente operativas para cumplir la previsión de lanzamientos de 2040. El margen de mejora es enorme si las nuevas instalaciones entran en funcionamiento. Y hay un catalizador concreto en el horizonte: el plan para construir una base de lanzamiento de Starship en Luisiana por 100.000 millones de dólares, con tres nuevas plataformas que deberían estar operativas a finales del próximo año. Jonas cree que este proyecto podría permitir "niveles de cadencia de lanzamiento potencialmente mucho más agresivos" que los previstos para 2040. Si la capacidad crece más rápido de lo que espera el banco, la estimación de Musk para 2033 podría acercarse a la realidad.
El mercado, por ahora, mantiene un tono constructivo. Según TipRanks, la media de los analistas otorga a SPCX una recomendación de Compra Moderada, con 24 compras, cinco mantener y tres ventas desde su salida a bolsa. El precio objetivo medio es de 232,35 dólares por acción, lo que implicaría una subida del 65% desde el nivel actual. Eso sí, la diferencia entre ese objetivo medio y los 300 dólares de Morgan Stanley muestra que no todo el mercado está dispuesto a comprar el escenario más optimista de inmediato.
El análisis de Salseo
- La cifra de Musk no es un objetivo oficial, pero tiene intención: poner el foco en un crecimiento a muy largo plazo justo cuando SpaceX ya tiene vida bursátil y los inversores buscan anclas para valorar la compañía. Ese juego de expectativas puede sostener la acción aunque los ingresos actuales estén todavía muy lejos de ese escenario.
- El verdadero cuello de botella de la tesis de Morgan Stanley no es la demanda, sino la infraestructura: para llegar a 5.800 lanzamientos en 2040 hacen falta unos 15 pads y al menos ocho plenamente operativos. La señal clave a vigilar es la velocidad real de construcción y permisos de la base de Luisiana, no las palabras de Musk.
- La brecha entre el precio objetivo medio de 232,35 dólares y los 300 de Morgan Stanley indica que la valoración de SpaceX no es unánime. Si más analistas empiezan a subir sus objetivos hacia el extremo alcista, sería una señal de que el mercado ya está descontando el calendario acelerado del fundador.
- El titular no cuenta que SPCX cedía en el premarket pese al optimismo de Musk. Es un recordatorio de que el mercado ya descuenta parte de la historia de crecimiento y de que la reacción real llegará con hitos operativos y resultados, no con previsiones a diez años vista.