Navitas compra Claros para llevar energía eficiente a los centros de datos de IA

Navitas Semiconductor ha firmado un acuerdo definitivo para comprar Claros, una compañía de soluciones de gestión de energía que desarrolla tecnología de entrega vertical de energía (VPD) y reguladores de voltaje integrados (IVR) para los centros de datos de IA de próxima generación. La operación está valorada en hasta aproximadamente 232,8 millones de dólares, tomando como referencia el precio de cierre de la acción de Navitas el 21 de agosto de 2026, que fue de 12,97 dólares. Los consejos de administración de ambas empresas han aprobado la operación por unanimidad y se espera que cierre antes de que acabe el año, pendiente de las condiciones habituales, incluidas las aprobaciones regulatorias.

¿Y por qué le interesa a Navitas? Los centros de datos de inteligencia artificial consumen cantidades enormes de electricidad, y uno de los grandes retos es llevar esa energía desde la red eléctrica hasta los propios chips (las xPU) con el menor desperdicio posible. Ahí es donde entran las tecnologías de Claros: la entrega vertical de energía (VPD) y los reguladores de voltaje integrados (IVR) atacan directamente ese cuello de botella. Navitas calcula que esta compra más que duplicará su mercado direccionable (SAM) identificado para 2030, hasta superar los 8.000 millones de dólares, al añadir al menos 3.500 millones procedentes de los mercados VPD e IVR. Sumado a sus 3.500 millones de SAM actuales en GaN y SiC de alto voltaje y a unos 1.000 millones de la nueva tecnología de transistores JFET, la compañía cubriría toda la cadena de energía, de la red al procesador.

En lo financiero, Navitas pagará aproximadamente 216 millones de dólares al cierre, en una combinación de efectivo y acciones ordinarias de clase A, y el resto se abonará en acciones si se cumplen ciertos hitos de negocio durante los dos años siguientes al cierre. Además, algunos empleados de Claros que continúen en la empresa podrán recibir una compensación por rendimiento de unos 28,9 millones de dólares en acciones, ligada también a esos hitos. La compañía subraya que su modelo financiero a corto y medio plazo, enmarcado en su transformación 'Navitas 2.0', no cambia: la tecnología de Claros actúa como un acelerador de crecimiento a partir de 2028/2029, junto con el crecimiento orgánico de sus soluciones de GaN y SiC para infraestructura de IA. Navitas mantiene además su compromiso con la senda hacia la rentabilidad y no espera cambios materiales en su calendario.

Para el inversor, esta es una operación de crecimiento a medio plazo más que un evento que vaya a mover los resultados de inmediato. La clave está en que Navitas amplía su mercado disponible en un segmento crítico para la IA, pero el verdadero impacto dependerá de que el cierre se complete, de que la integración funcione y de que los hitos comerciales se cumplan. En un sector tan competido como el de semiconductores de potencia, la operación refuerza la posición de Navitas, aunque habrá que vigilar cómo evoluciona la demanda de centros de datos y si los plazos anunciados se cumplen.