Nebius sube los precios de alquiler de sus GPUs y sus acciones se disparan un 9%
Nebius ha elevado hasta un 21% las tarifas de sus chips de cómputo para IA, una señal de que la demanda sigue desbordando la oferta. La noticia contagia al resto de 'neoclouds': CoreWeave e Iren también suben con fuerza.
Las acciones de Nebius (NBIS) se dispararon cerca de un 9% en la sesión previa a la apertura del jueves después de que trascendiera que la compañía ha subido los precios de buena parte de sus servicios de cómputo. El detalle lo compartieron usuarios en redes sociales como X y Reddit y lo recogió después Stocktwits, y el movimiento se extendió a todo el gremio: CoreWeave (CRWV) subió alrededor de un 6% e Iren cerca de un 5%. La lectura del mercado es directa: si un proveedor de alquiler de capacidad puede subir tarifas sin quedarse sin clientes, es porque la demanda de potencia para entrenar y usar inteligencia artificial sigue siendo mayor que la oferta disponible.
Según la actualización de precios, los aumentos entran en vigor el 1 de octubre y afectan a varios de los chips de Nvidia (NVDA) que Nebius ofrece bajo demanda. El más usado, el H100, sube alrededor de un 17% hasta los 4,50 dólares por GPU y hora; el H200 se encarece un 20% hasta 5,40 dólares; el B200 sube cerca de un 19% hasta 8,50 dólares; y el B300, el más nuevo, es el que más se encarece, un 21%, hasta 9,50 dólares por GPU y hora. La subida no se limita a las tarjetas gráficas: la compañía también ha elevado los precios de su cómputo basado solo en procesadores, con los AMD (AMD) EPYC Genoa un 25% más caros, a 0,015 dólares por vCPU y hora, y con la memoria asociada a esos Genoa un 41% más cara, a 0,0045 dólares por GiB y hora.
Para entender el contexto hay que saber qué es un 'neocloud'. Son empresas que construyen grandes centros de datos llenos de GPUs y alquilan esa capacidad por horas a otros, en lugar de que cada compañía monte su propia infraestructura. En ese negocio, el precio por hora es el termómetro de todo: si baja, hay guerra comercial y márgenes ajustados; si sube, hay escasez. Y lo que dicen desde Nebius es precisamente eso, que la demanda de cómputo impulsada por la IA supera la oferta, lo que da a los proveedores capacidad de negociación frente a sus clientes. Los grandes hiperescaladores y los 'neoclouds' están en la misma tesitura: colas de peticiones y dificultades para ampliar capacidad lo bastante rápido.
Los números de la compañía refuerzan esa sensación de tirón. Nebius registró un gasto de capital de 5.700 millones de dólares en su segundo trimestre, muy por encima de los 4.700 millones que esperaban los analistas, y elevó su objetivo de potencia contratada para 2026 hasta los 5 GW, frente a los más de 4 GW que manejaba antes. El plan pasa por desplegar más de 1 GW cada año a partir de 2027. En cuanto a ingresos, la compañía facturó 582 millones de dólares en ese trimestre, un 454% más que un año antes, con la parte de nube para IA creciendo un 514%, y espera recibir 9.000 millones de dólares en pagos anticipados de clientes a lo largo de 2026.
En Wall Street, la opinión sobre el sector es razonablemente constructiva, aunque sin euforia. Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, Nebius y CoreWeave cuentan con una calificación de consenso de 'compra moderada', mientras que Iren obtiene un 'compra fuerte', y es precisamente Iren la que, según el consenso, tendría más recorrido al alza entre las tres. Conviene recordar que una subida de tarifas publicada en el catálogo no se traduce automáticamente en más ingresos: los contratos grandes de IA suelen cerrarse a largo plazo y con pagos por adelantado, así que el efecto real en las cuentas puede tardar en verse.
El análisis de Salseo
- Subir precios de dos dígitos sin perder clientes es la señal más potente de que el alquiler de GPUs ha dejado de ser un negocio de 'commodity' con márgenes de risa. El mercado no está premiando solo a Nebius: está reescribiendo la tesis del sector, pasando de 'guerra de precios' a 'bien escaso'.
- El contagio a CoreWeave e Iren es la parte interesante: si el mercado asume que todos pueden subir tarifas a la vez, suben las expectativas de ingresos y márgenes del gremio entero. La prueba de fuego llegará cuando veamos si los competidores replican la subida o si prefieren quedarse quietos para robar cuota a Nebius.
- Ojo con la letra pequeña: estos precios son los del catálogo bajo demanda, mientras que los contratos grandes de IA se firman a largo plazo y con pagos por adelantado (Nebius espera 9.000 millones en prepagos en 2026). Es decir, la subida puede tardar en reflejarse en las cuentas, y parte de ella puede deberse a costes más altos de hardware, energía o memoria, no solo a más demanda.
- La señal que hay que vigilar no es el precio, sino la ocupación y el capex: Nebius se ha comprometido a desplegar más de 1 GW al año y aspira a 5 GW contratados en 2026. Si el ritmo de construcción supera al de la demanda, la escasez que justifica estas subidas se puede esfumar rápido y con ella el argumento de la acción.