Advantest y SoftBank impulsan el Nikkei: ¿decidirá Nvidia el próximo movimiento?
El Nikkei 225 rebota gracias a Advantest y SoftBank mientras el mercado espera los resultados de Nvidia. La caída del petróleo alivia la presión, pero el guidance del gigante de los chips marcará el rumbo de la IA en Japón.
El Nikkei 225 dio la vuelta a las caídas iniciales este miércoles y subió alrededor de un 0,6%, hasta los 66.271 puntos, gracias al empuje de Advantest y SoftBank Group. Los dos valores, muy ligados al ciclo de gasto en inteligencia artificial (IA), sumaron más de 300 puntos al índice entre ambos, mientras el mercado esperaba con cautela los resultados trimestrales de Nvidia, que se publican tras el cierre de Wall Street.
La caída del petróleo y de los rendimientos de los bonos estadounidenses dio algo de aire a las acciones de crecimiento. El Brent retrocedió más de un 2%, hacia los 86 dólares por barril, después de que Irán retomara las conversaciones con Omán sobre la gestión del estrecho de Ormuz, una vía clave para el comercio mundial de crudo. Para Japón, gran importador de energía, un petróleo más barato reduce la presión sobre los costes, los márgenes y las expectativas de inflación. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó hacia el 4,63%, otro alivio para las tecnológicas.
Pero el verdadero catalizador llegará después del cierre estadounidense, cuando Nvidia presente sus resultados del segundo trimestre fiscal. El consenso espera unos ingresos de unos 92.200 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 2,09 dólares, con ventas previstas de unos 104.200 millones para el tercer trimestre. Los analistas avisan de que batir las estimaciones puede no ser suficiente: lo importante es la magnitud de la sorpresa, el guidance y si los márgenes aguantan el aumento de los costes de los componentes.
La cita es clave para el Nikkei porque Advantest, el mayor fabricante de testers de semiconductores, tiene un peso del 12,6% en el índice y es el valor más sensible a la demanda de IA. SoftBank, por su parte, es una vía de alta beta para apostar por el ciclo de gasto en IA. La sesión mostró, eso sí, que los inversores no hacen una apuesta ciega por la tecnología japonesa: Tokyo Electron, otro gigante del sector, apenas subió tras caer más de un 2% al inicio, y Kioxia seguía en negativo.
Fuera del Nikkei, Terra Drone se disparó más de un 20% después de que la agencia de adquisiciones, tecnología y logística de Japón la seleccionara para suministrar un dron interceptor para las Fuerzas de Autodefensa. Recruit Holdings y Sony también avanzaron más de un 1%, ampliando la recuperación más allá de los semiconductores. En el resto de Asia, el KOSPI surcoreano siguió volátil y el índice MSCI Asia-Pacífico fuera de Japón subió ligeramente.
El análisis de Salseo
- Advantest es el termómetro real de la IA en Japón: con un peso del 12,6% en el Nikkei, unos resultados de Nvidia que confirmen demanda y márgenes sólidos podrían empujar al índice al siguiente tramo alcista; si el guidance decepciona, el castigo sería inmediato y amplio.
- La divergencia entre Advantest y Tokyo Electron es la clave de la sesión: los inversores no compran todo el sector, solo lo que más se beneficia de la IA. Eso significa que el rally del Nikkei depende de una sola empresa, Nvidia, y cualquier señal de enfriamiento en el gasto en IA puede romperlo.
- El petróleo barato es un respiro, no un cambio de tendencia. Ayuda a Japón como importador, pero el mercado está esperando a Nvidia. Si los resultados son buenos, el petróleo será un extra; si son malos, no evitará la corrección.
- El listón está muy alto: los analistas avisan de que batir el consenso ya no basta. El mercado quiere una sorpresa al alza grande y márgenes resistentes. Eso deja poco margen al error: incluso un 'beat' normal podría leerse como decepción y provocar ventas.