Nvidia, AMD y Broadcom rebotan antes de la apertura mientras Apple cae por la débil demanda del iPhone
Los tres grandes fabricantes de chips suben en el premercado tras el batacazo del jueves, impulsados por la caída del petróleo. Apple, en cambio, cede más del 2% después de que sus proveedores hayan visto recortes de pedidos.
Los fabricantes de chips arrancan la sesión con ganas. Nvidia, AMD y Broadcom suben en el premercado del viernes después de haber caído el jueves: Nvidia y AMD avanzan alrededor de un 1,7% cada una, mientras que Broadcom se anota un 2,1%. El movimiento llega con los futuros de las bolsas estadounidenses también en verde, lo que apunta a una recuperación más general del mercado tras una jornada complicada.
El detonante de ese rebote no está en el sector de los semiconductores, sino en el petróleo. El crudo se abarató después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que su país no atacará Irán antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre y que las conversaciones con Teherán están avanzando. En el momento de escribir estas líneas, el Brent caía un 1,48%, hasta 102,72 dólares el barril, y el West Texas Intermediate (WTI) retrocedía un 1,04%, hasta 90,52 dólares. Conviene recordar por qué esto importa a las tecnológicas: un petróleo más barato relaja las tensiones de inflación y aleja el riesgo de tipos de interés más altos, y las compañías de tecnología son de las que más se benefician cuando el coste del dinero y la incertidumbre bajan, porque buena parte de su valor se calcula sobre beneficios que llegarán dentro de muchos años.
En el otro lado de la balanza está Apple, que se deja más de un 2% en el premercado. Según informó Nikkei Asia, la compañía ha pedido a sus proveedores que recorten los pedidos de componentes para el iPhone 18 Pro y el iPhone 18 Pro Max, con una reducción de al menos un 15% en los pedidos de octubre respecto a los planes iniciales, por una demanda peor de lo esperado. Detrás de esta situación hay un efecto colateral del auge de la inteligencia artificial: la memoria se ha encarecido porque los centros de datos que entrenan y ejecutan modelos de IA compiten por unas existencias limitadas, y ese sobrecoste ha empujado a Apple a subir precios. El iPhone 18 Pro parte de 1.199 dólares y el iPhone 18 Pro Max, de 1.299 dólares, 100 dólares más que sus predecesores. Es decir, el mismo boom de la IA que dispara a los fabricantes de chips estaría pasando factura al bolsillo de los compradores de iPhone.
Sobre el papel de los analistas, los datos recopilados por TipRanks muestran una recomendación de compra fuerte para Nvidia, Broadcom y AMD, frente a un simple 'compra moderada' para Apple. Broadcom es la que tiene un mayor recorrido potencial según el precio objetivo medio de los analistas, un 44,17%, seguida de Nvidia con un 40,66%. AMD se queda en un 6,72% y en el caso de Apple el precio objetivo medio implicaría una ligera caída del 0,86%. Un reparto que deja claro hacia dónde mira hoy el mercado: hacia todo lo que huela a infraestructura de inteligencia artificial, más que hacia el hardware de consumo.
El análisis de Salseo
- El recorte de pedidos de Apple y la subida de los chips son dos caras de la misma moneda: la memoria. Los centros de datos de IA se están comiendo la oferta disponible de memoria, eso encarece los componentes, Apple sube precios para proteger su margen y el cliente responde comprando menos. El dato a vigilar no es el recorte de octubre, sino la evolución del precio de la memoria: si sigue tensionado, el problema se extenderá a más fabricantes de dispositivos.
- El rebote de Nvidia, AMD y Broadcom no viene de sus propios resultados, sino del petróleo. Con el crudo a la baja, se enfrían las expectativas de inflación y de subidas de tipos, y eso infla las valoraciones de las tecnológicas porque su beneficio está muy lejos en el tiempo. Traducción: si el deshielo con Irán se tuerce o el crudo vuelve a 110 dólares, este rebote se desinfla igual de rápido. La señal a seguir es el Brent y las rentabilidades de los bonos, no los pedidos de chips.
- Los precios objetivos dejan una foto muy desigual: un 44% de recorrido para Broadcom y un 40% para Nvidia frente a apenas un 6,7% para AMD. El mercado está pagando exposición clara a la IA (aceleradores, redes, conectividad de centros de datos) y no tanto la historia de recuperación de AMD. La prueba de fuego para AMD es si consigue rascar cuota real en aceleradores de IA, no los titulares de una subida de un día.
- Ojo con el matiz que el titular no cuenta: subir precios 100 dólares por modelo para compensar el coste de los componentes puede salir caro. Si el consumidor se retrae, Apple protege el margen a corto plazo pero pierde volumen, y ese volumen que se pierde acaba doliendo a toda la cadena de proveedores. La señal a seguir en los próximos trimestres es si Apple mantiene los precios altos sin seguir recortando pedidos.