Nvidia, AMD e Intel suben: los tres catalizadores detrás del rally de chips de IA
Las grandes compañías de semiconductores arrancan la semana con subidas. Intel lidera las ganancias por un acuerdo de empaquetado óptico, Nvidia se apoya en las palabras de Jensen Huang y AMD en la fuerte demanda de sus productos para centros de datos.
Las acciones de los grandes fabricantes de chips de inteligencia artificial han empezado la semana con claras subidas. Intel (INTC) se ha anotado más de un 5% en la jornada, AMD (AMD) ha ganado más de un 2% y Nvidia (NVDA) ha avanzado alrededor de un 1%. En total, tres catalizadores muy distintos están empujando al sector en la misma dirección: una novedad tecnológica en Intel, los comentarios de la cúpula de Nvidia y un contexto internacional algo más tranquilo.
El caso de Intel es el más llamativo. La compañía sube con fuerza después de que se hayan conocido informes sobre un acuerdo con AUO Optronics para desarrollar tecnología de empaquetado basada en Micro LED. ¿Qué significa eso en cristiano? Que se busca colocar componentes ópticos (que transmiten datos con luz) muy cerca de los chips para que la información viaje más rápido y con menos consumo de energía, algo clave en los centros de datos donde se entrena la inteligencia artificial. Es la llamada óptica co-empaquetada, o CPO, y responde a un problema muy real: cada vez se necesitan conexiones más rápidas entre chips para que la IA no se quede atascada. A esto se suma que Intel también ha recibido buenas noticias en las últimas semanas: la casa de análisis Tigress Financial mejoró su valoración de la acción citando una demanda más fuerte de sus procesadores Xeon y los avances en su proceso de fabricación 18A. Además, se ha hablado de conversaciones entre Intel y SK Hynix (SKHY) para fabricar chips de memoria, algo que podría reforzar su negocio de fundición y su peso en la producción de semiconductores en Estados Unidos.
Nvidia, por su parte, se apoya más en el relato que en los números. Su consejero delegado, Jensen Huang, ha mostrado confianza en el crecimiento de la compañía y en la demanda de inteligencia artificial. En una entrevista en CBS News, Huang aseguró que Nvidia podría pagar unos 8.000 millones de dólares en impuestos en Estados Unidos a lo largo de cinco años, algo que calificó como "un privilegio". También dijo que quiere pagar a sus empleados "todo lo que pueda". Sus palabras dibujan la escala que ha alcanzado el negocio gracias al tirón de la IA y sirven, de paso, para rebatir los avisos sobre un posible pinchazo del sector: Huang tildó esas predicciones de "narrativas apocalípticas" y defendió que no tienen base científica.
AMD completa el trío. La compañía avanza al calor del interés inversor por sus productos de inteligencia artificial y computación. AMD ha ido ampliando su negocio de centros de datos con sus procesadores EPYC y sus aceleradores Instinct para IA, y el analista David O'Connor, de Piper Sandler, ha reiterado una visión positiva sobre el valor señalando que la demanda de sus procesadores y tarjetas gráficas va por delante de la oferta disponible. Es decir, la empresa vende todo lo que es capaz de fabricar en este momento.
A todo esto se añade el contexto general de mercado. Las relaciones entre Estados Unidos y China parecen mejorar: el secretario del Tesoro, Scott Bessent, habló de un "encuentro muy exitoso" con responsables chinos durante las conversaciones del domingo. Ese detalle importa mucho en un sector tan expuesto a la guerra comercial y a las restricciones de exportación. A ello se suma un petróleo más barato, con el Brent cotizando en torno a 102,44 dólares por barril y el WTI cerca de 98,48 dólares, lo que relaja la presión sobre los costes energéticos. En conjunto, la jornada combina un avance tecnológico concreto, un discurso optimista y un viento macroeconómico favorable: una mezcla potente, aunque no toda ella igual de sólida.
El análisis de Salseo
- Lo verdaderamente relevante de Intel no es el Micro LED en sí, sino que vuelve a aparecer como socio tecnológico para los centros de datos. Si el empaquetado óptico funciona, se reduce el consumo de energía en los enlaces entre chips, que es hoy uno de los grandes cuellos de botella de la IA. La señal a vigilar no es el titular, sino si Intel confirma el acuerdo y si su negocio de fundición empieza a sumar clientes externos de verdad.
- El rally de hoy se apoya en tres patas muy distintas: una tecnológica (Intel), una puramente de discurso (Huang) y una macro (mejora con China y petróleo más barato). Las dos últimas son frágiles: las palabras de un consejero delegado no cambian los beneficios de un trimestre y un acercamiento diplomático se puede torcer en cualquier momento. Buena parte de la subida responde al ánimo, no a los números.
- El detalle de los 8.000 millones en impuestos que Huang menciona es geopolítica disfrazada de entrevista. Alardear de la contribución fiscal de Nvidia en Estados Unidos posiciona a la compañía ante Washington en un momento en el que los chips están en el centro de la tensión con China. Es una forma de recordar que la empresa es un activo estratégico, no solo un valor tecnológico.
- Ojo al matiz que no cuenta el titular: de los tres, Intel es la que más sube hoy pero la que menos confianza genera entre los analistas, mientras que AMD y Nvidia parten con una valoración mucho más favorable. En AMD, la frase clave es que la demanda supera a la oferta: si eso se mantiene varios trimestres, tendría margen para arañar cuota a un competidor que, de momento, sigue muy por delante.